史晨昱

从金融机构、大型央企、民企到互联网公司，伴随着混业经营的大趋势，集齐银行、证券、保险、信托、基金等牌照的金融控股集团，引得各类资本趋之若鹜。金融控股集团遍地开花，其潜在风险也早已进入监管视野。中国监管机构正在起草金融控股公司管理细则，首次要求金融控股公司牌照，持牌经营。此前，根据国务院机构改革方案，中国银监会和中国保监会职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会，既迈出了重塑金融监管的第一步，也为混业监管先行探路。

分业监管拿金控集团没办法

目前，我国对金融控股集团尚且没有明确的定义。从历史沿革看，金控集团的发展最早可追溯至本世纪初。2002年，国务院初步批准综合金融集团开始试点，中国光大集团、中信集团和中国平安集团成为首批试点。此后，出于产融结合等多种原因，各类金控集团发展的步伐显著加快，形成了架构各异的各类金控平台。普华永道发布的一份报告将其按平台主体和资本来源分为六大金控模式：一是央企产业集团；二是地方平台类金控集团；三是民营金控集团；四是互联网企业金控集团；五是非银系金控集团；六是银行系金控集团。另一方面，“大资管”行业跨界竞合的态势基本形成，2012年以来中国资产管理行业的政策环境发生巨大变化，打破了资产管理业务分业割据的局面，业务之间的壁垒逐步被淡化，融合多种金融功能的创新业务模式层出不穷。……