董培

摘 要 信用风险是银行业的三大风险之一，而随着银行贷款业务的不断扩大，商业银行信用风险的累积也促进信用风险转移产品的发展。信用风险转移工具一方面管理信用风险，一方面也被认为是诱发2007年的美国次贷危机的根源。本文从商业银行经营的三原则角度出发，浅析信用风险转移工具对银行经营的安全、流动和收益三方面的分效应进行讨论，有助于全面评价信用风险转移的利弊。

关键词 信用风险转移工具；商业银行；安全性；流动性；收益性

一、背景及意义

商业银行在金融体系具有核心地位，但随着互联网金融的兴起、利率市场化，商业银行影响力开始下降，面临的竞争也日趋激烈。在这一背景下，商业银行有必要研究如何根据市场环境的变化，改进现有或者引入新的管理手段，从而控制风险承担水平，保证流动性并提高盈利能力。信用风险转移工具的出现，使得商业银行能够灵活调整信贷资产，主动管理信用，提升管理效率。

信用风险转移将成为商业银行进行资产组合管理的重要手段是非常有可能的。原因有两点：其一，信用风险转移通过市场化交易，可以有效分散和配置信用风险，其二，信用风险转移可以为商业银行提供更多灵活的管理手段。

二、信用风险转移

信用风险转移是指金融机构（一般是持有信用资产的商业银行或其他债权人）通过交易各种金融工具从而把信用风险转让给其他银行或金融主体，并付出相应的风险溢价的金融活动。……