朱江涛

【摘要】PPP项目是未来城市基础设施建设的主要方向，合理的风险分配直接影响PPP项目的发展。从风险的承担方来看，可分为单方承担和公私共担。本文结合PPP项目不完全信息的实际情形，运用讨价还价博弈理论，分别构建了公私双方地位对称和地位非对称下PPP项目共担型风险分配的讨价还价博弈模型。该文的研究成果不仅在理论上丰富了PPP项目风险分配的研究，而且对促进PPP项目的发展也具有一定的现实意义。

【关键词】PPP项目 不完全信息 风险分配 公私博弈

一、地铁PPP模式背景

（一）地铁PPP模式的发展及现状

在城市轨道交通的快速发展期，全国的城市都面临资金紧缺和建设运营成本攀升的难题。因此PPP模式在很多城市的轨道交通项目中得以运用，财政部在财金[2014]76号文件中将PPP模式定义为“政府和社会资本合作模式实在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系”。目前我国内地共有44个城市轨道交通规划获批，而随着城市轨道交通在国内飞速发展以及政府投资领域改革不断深化，城市轨道交通领域PPP模式运用呈现不断深入趋势。

现在各城市轨道交通PPP主要操作模式有全投资、社会资本独资PPP模式；全投资、社会资本控股PPP模式；A+B包、社会资本独资B包PPP模式；A+B包、社會资本控股B包PPP模式；A+B包、政府下属企业控股B包PPP模式等几种

二、模型建立

假设一：公共部门P和私营部门I都是理性人，双方都希望谈判成功而不是破裂；假设二：每个公私共担型风险都是相互独立，且初始值设为1；……