张程

长期以来，关于小米公司到底是一家什么样的公司，以及小米公司的价值有多大一直是人们关注和讨论的热点话题。有人认为小米公司是一家自主创新的科技公司，也有人认为小米是一家“山寨”公司；有人认为小米是一家互联网科技公司，也有人认为小米只是一家硬件生产公司；有人认为小米公司的征途才刚刚开始，也有人认为小米已经度过了其黄金岁月。

5月3日，小米公司向香港联交所提交上市申请书，部分揭开了小米公司的神秘面纱，即使不是全部，起码也可以让人们从财务数据和小米的自我定位上更好的了解這家正处在聚光灯下的明星公司。

小米的“厚道”文化

小米公司崇尚“厚道”文化，其厚道体现在多个方面。其一是产品和价格厚道，用小米公司自己的话来说就是“感动人心，价格厚道”。所谓的“感动人心、价格厚道”分两个方面来看，一方面是产品本身的品质做到极致，远超用户的预期；另一方面是在产品质量远超预期的前提下，做到价格低于用户预期。用一个更通俗的概念来说就是“性价比”高；用一个量化了的标准来看就是“硬件产品的综合净利润率不超过5%”，这也是小米创始人雷军一直在对外承诺的事情：通过让利来回馈用户。

从小米公司上市申请书中披露的财务数据来看，在过去几年小米确实做到了这一点。在刨除了因为融资时发行优先股而带来的非现金科目公允价值变动所带来的亏损之后，根据非国际财务报告准则计量的经调整利润，小米公司在2015年、2016年、2017年的利润率分别为-0.5%、2.8%、4.7%，基本兑现了创始人雷军对于小米用户的承诺。……