周月明

在不少房企攻城略地、靠高周转模式大力扩张的过去几年，浙江房企嘉凯城的发展却似乎并不太顺利。自2014年以来，其营业收入已经连续4年下滑，净利润在2015年也曾巨亏26.84亿元。

5月底，嘉凯城因收到深交所问询函，再次引起投资者关注。那么，嘉凯城因何被问询，又如何回应？值得注意的是，虽然营收下滑，但公司在2016年、2017年的净利润却扭亏为盈，分别为2.73亿元、18.93亿元，增长迅速。这又是如何做到的？

近日，《投资者报》记者就上述问题致函致电该公司，有位刘姓负责人称，将查看采访提纲，但截至发稿记者并未得到回应。

扭亏为盈

嘉凯城目前主要经营区域是杭州和上海，重点拓展长三角的主要二三线城市。在杭州，公司有杭州城市之光与杭州名城博园两个项目；在湖州与张家港，公司有湖州龙溪翡翠项目与张家港城市之光项目。

据公司2017年财报，其营业收入12.59亿元，同比下滑59%，净利润为18.93亿元，同比增长593%。为何会出现增利不增收的情况呢？

值得注意的是，截至2017年前三季度，嘉凯城的亏损还在持续扩大，亏损达到9.9亿元。

那么为何在短短一个季度的时间，嘉凯城就做到扭亏为盈？记者查阅公开资料发现，这主要是由于嘉凯城转让子公司武汉巴登城100%股权获得的收益。而且，公司2016年净利润开始扭亏为盈也主要源于非经常性损益。2016年非经常性损益对净利润的影响金额约为23.57亿元，2017年则达38.1亿元。

2017年12月19日，嘉凯城发布公告显示，武汉巴登城已完成工商变更登记手续，恒大旅游全资子公司广东贸琪投资有限公司以56亿元的挂牌价竞得武汉巴登城100%股权，嘉凯城不再持有武汉巴登城公司股权。……