吴秋君 马俊炯

特朗普早在竞选之初就旗帜鲜明地表明了其贸易保护主义的立场。对特朗普而言，贸易逆差被视为其他国家“偷盗”美国就业机会和美国利益，因此2017年以来特朗普政府就频频使用贸易保护手段（表1），进入2018年这一态势愈加明显，已经成为全球经济及市场的焦点议题。

实施贸易保护的原因

1.特朗普政府2018年政策重心由货币政策、财政政策向贸易政策倾斜。随着美联储货币政策步入正常化与缩表计划的不断推进，美国较难继续利用宽松货币政策来刺激需求进而拉动经济增长，财政政策成为特朗普政府首选的拉动经济增长的方式。2017年12月，特朗普税改计划终于通过国会审核，成为其上任以来的首项政治成就。但税改方案的推行一波三折，如何能夠增加财政收入缓解财政赤字问题，成为美国政府面临的一大难题。

短期来看，贸易保护可以压缩贸易逆差规模，同时带动美国国内产业，从而减少政府补贴，甚至会增加政府税收来源，总体上使得财政赤字规模有所收缩。因此进入2018年，美国明显加快了对贸易伙伴国特定行业进行贸易制裁的步伐。考虑到美国政府面临的大规模贸易逆差与财政赤字问题，贸易摩擦蔓延至各领域的概率并不小，需重视贸易摩擦升级带来的风险。

2.贸易保护政策兑现竞选承诺，布局中期选举。从已颁布的税改最终方案来看，美国企业和中高收入阶层获得了较大利益，低收入民众从税改法案中获利较少，而这些民众在推动特朗普当选总统时贡献了大量票仓。……