李成泽

目前，我国证券市场存在着监管不严、热炒ST公司等不合理现象？本文通过对*ST元达利用非经常性损益盈余管理成功摘帽这一过程进行分析，阐述了*ST元达的背景？摘帽手段以及后续经营状况，并针对ST企业非经常性损益盈余管理问题提出治理意见，希望能够帮助财务报表使用者做出正确的决策

非经常性损益 盈余管理 扭亏

背景分析

改革开放以来，经济的迅速发展导致了市场经济根基不稳，规章制度不完善，许多公司利用制度的漏洞，采取非正常手段来获取自身的经济利益。

福建三元达通讯股份有限公司成立于1998年，2010年6月在深交所上市，简称为“三元达”三元达为客户提供移动通信网络延伸覆盖、系统集成以及无线优化、传输与接入的整体解决方案等产品和服务，由于通信行业竞争愈发激烈，*ST 元达在2013、2014年经营不善，导致在连续的两个会计年度中净利润均为负，但是，该公司2015年公司经审计的净利润猛增，达到2883万余元，*ST元达被实施退市风险警示特别处理的情形已被消除。

*ST元达非经营性损益盈余管理案例剖析

根据规定，如果一家卜市公司连续两年出现亏损就会被予以特别处理？据年报显示，*ST元达2013、2014年连续两年出现亏损，2013年亏损-13，979.45万元，2014年亏损-33，172.73万元，由于连续两年巨额亏损，三元达被“ST”而2015年归属母公司净利润为2，883.63万元，短短一年的时间就能快速扭亏为盈，不禁让人表示怀疑。

虽然净利润为正数，但是扣除非经常性损益后的利润却为负数，2015年扣非净利润为-23.95万冗，2015年*ST元达之所以能够扭亏为盈，很大程度上取决于非经常性损益。

*ST元达采取的非经常性盈余管理手段主要有政府补助、资产处置、夸大亏损年度损失三种。

（1）政府补助

由年报可知，*ST元达在2013年度确认政府补助1，414.91万元，2014年为765.85万元，2015年為2，907.58万元，2015年达到三年最大值，而且都计人了与收益相关的政府补勘，该年度*ST元达虽然顺利扭亏，以将近2884万元的净利润得以脱帽，但是其扣除该年度政府补助之后仍然为负？由此可知，政府补助为该公司2015年净利润转正具有一定贡献。

这种方法对上市公司来说并不需要耗费任何东西就可以快速地提高企业的业绩，因此，政府补助成为了各卜市公司尤其是对于ST公司盈余管理经常采用的手段。

（2）资产处置

结合年报数据分析，2015年*ST元达投资收益达到最大值为11，759.17万元？而在2014年这一数据为833.39万元，2013年则为0。通过对该公司2015年年报进行详细分析发现，为了确保公司实现扭亏为盈，*ST元达于2015年完成了对控股子公司西安三元达海天天线有限公司股权的转让，对所拥有的福建三元达网络技术有限公司85%的股权进行了转让？通过大规模地对子公司进行处置，*ST元达在2015年度确认了高额的投资收益，为2015年度净利润成为正值作出巨大贡献。

（3）夸大亏损年度损失

该公司于2014年资产减值损失达最大，超过相邻2013年度资产减值损失103%，是2015年资产减值损失的3.17倍？资产减值损失的计提不仅会造成本年度利润减少，同时对以后年度的利润也会产生重要影响，*ST元达在2014年度所计提的11，513.65万元资产减值损失为近三年来最大，这种计提的方法导致2014年度出现更大额度的亏损，该公司很有可能采用了“洗大澡”的方式来夸大2014年度的亏损来隐藏业绩，方便为下一年甩掉包袱，从而为2015年度实现盈利做准备，以便顺利摆脱连续亏损的局面，顺利摘帽保住上市资格。

*ST元达盈余管理后果分析

*ST元达由于2015年顺利扭亏，于2016年3月成功摘帽，但是扭亏主要是利用了非经营性项目，这些短期行为虽解了一时之困，却不会使公司持续盈利？2016年*ST元达净利润为-106，34.79万元，扣非后净利润为-108，96.00万元，2015年非经常性损益盈余管理并没有很好的改善公司实际经营状况。

*ST元达盈余管理的治理对策

（1）完善ST制度

近年来众多ST公司为了避免被退市而钻制度的漏洞进行盈余管理？ST制度虽然在股票市场起步初期时为其稳定发展起到了不可忽视的作用，但是，随着资本市场的不断发展，ST制度所引发的问题也逐渐凸显，其漏洞为一些本该退市的公司提供了过度盈余管理的可能？退市风险警示的实施与撤销的判断标准需要进一步完善，而非简单以企业净利润作为评判标准，同时，对于退市终止的标准也需要进一步细化，不仅需要对企业亏损年限进行规定，还需要对其亏损程度甚至是亏损的原因进行规定，而不是以简单的标准实行“一刀切”，因此，ST制度需要进一步完善健全。

（2）加强资本市场监管

如今盈余管理的现象层出不穷，与资本市场监管体系的不完善密不可分，因此，首先要完善资本市场监管体系，证监会，上市公司以及资本市场参与者都与资本市场规则的制定息息相关，三方应该一起携手改进资本市场，监督信息披露，提高资本市场运作效率，增强投资者知情权，加强上市公司年报等公告的披露和审核，加大监管力度和惩处力度。

[1]蒋大富，熊剑.非经常性损益、会计准则变更与ST公司盈余管理[J].南开管理评论，2012（04）.

[2]何冰倩.我国上市公司非经常性损益盈余管理的研究[D].东华大学，2013.