徐杨洋 周致远

摩羯智投是运用机器学习算法，并融入招商银行十多年财富管理实践及基金研究经验，在此基础上构建的以公募基金为基础的、全球资产配置的“智能基金组合配置服务”。在客户进行投资期限和风险收益选择后，摩羯智投会根据客户自主选择的“目标—收益”要求、构建基金组合，由客户进行决策、“一键购买”并享受后续服务。

摩羯智投把用户的风险等级分为10级，按照投资年限分为0～1年，1～3年，3年及以上年限，一共有30种组合，每种组合对应的投资组合详见表1～表3。

投资组合中的固定收益和现金及货币购买的都是中风险、平衡型的基金产品，有较为稳定的收益。另类及其他，主要是风险较高的基金产品，负责为用户更高创造收益。

与招行理财产品、各类指数的比较

如表4所示，招商银行的理财产品收益率大部分在4.50%～4.75%，根据不同地区还会有波动，起购金额为5万元，部分私行专属理财起购金额为20万元，投资期限从35天到364天都有，另外每年还需收取0.20%的管理费和0.02%的托管费。

理财产品的投资收益是浮动的，如果超出业绩基准，招商银行会在扣除管理费和托管费后，收取80%的超额业绩报酬。

对比智能投顾，在收益率上，摩羯智投Risk1的资产组合大于理财产品的基准利率，即使理财产品出现了超额收益，因为是通过人工智能投资，不存在超额业绩报酬，所以收益率方面智能投顾更有优势。

在风险方面，目前理财产品虽然不保证收益，但基本都是刚性兑付的，所以业绩基准作为收益的参考性很高；……