鄭玉燕

近年來，越來越多的中國企業紛紛開啟了海外「買買買」的全球擴張模式，收購的動因從戰略佈局到戰略協同，收購的觸角遍佈全球不同區域、不同行業。中資企業正在更加踴躍地「走出去」，並已經成為了國際跨境併購市場中一支不可忽視的力量。

中國資本的身影活躍在越來越多的海外併購案例中，以體育行業為例，據不完全統計，2014年以來中國企業已經對海外14家足球俱樂部進行投資，曾在一天之內，就有3只歐洲球隊被中國企業收入囊中，其中包括中歐體育投資管理公司收購意甲老牌強隊AC米蘭俱樂部，而米蘭的另一家老牌強隊國際米蘭已經在此前向蘇寧出售70%的股權，未來米蘭的同城德比雙方背後都將是中國資本，西方驚呼「中國買家買下世界」。

伴隨著急劇的海外擴張，眾多中國企業管理層所面臨的核心問題也逐漸從最初的「如何促成交易」轉向了「如何管理併購後的企業」，以實現利益最大化。

併購步履不停

據畢馬威最新發佈的海外併購報告（下稱「報告」），中國企業海外併購的步伐自2014年來進一步加快，並在2016年達到高點。另據貝克麥堅時國際律師事務所（下稱「貝克麥堅時」）近期發佈的跨境併購指數，中國投資者在2017年第二季度重返交易談判桌，以交易額計，中國已成為第二大對外跨境投資國，共宣佈94宗交易，交易額達359億美元。

其中，中國投資有限責任公司以137.6億美元收購歐洲物流倉儲公司LogiCor（英國）的交易提高了交通領域跨境併購的總交易額。……