李希

【摘 要】 梳理了中国的外汇储备现状，包括外汇储备规模、来源、使用情况，总结了外汇储备用于大量购买美元资产存在的风险与问题，然后提出亚投行有益于规避与控制风险，优化中国外汇储备管理现状。

【关键词】 外汇储备 美元资产风险 亚投行

一、外汇储备现状

（一）外汇储备规模。外汇储备是用外币表示的储备资产，是货币当局所持有的可兑换货币和用他们表示的支付手段和流动性资产，是国际储备中易于进行国际支付的重要形式。它包括各种货币现钞、外国有价证券资产。

中国国家外汇管理局关于中国外汇储备数据统计，从2000年至2014年，我国外汇储备呈快速连续上涨趋势，2006年外汇储备破1万亿美元，2011年后一直保持在3万亿美元以上，数额巨大，外汇储备丰富。

（二）外汇储备来源。中国国际收支情况与外汇储备增长密切相关。经常项目和资本与金融项目的长年持续“双顺差”是外汇储备快速增长的主要决定因素。2012年、2015年、2016年由双顺转变为单顺，资本金融项目出现逆差，在图1对应可见，我国的外汇储备增长有所下降。

H-O定理（要素禀赋理论）：

第一，要素供给决定要素价格，要素价格决定商品价格，商品价格表现比较优势。即要素禀赋产生比较优势。第二，一国将出口其丰裕要素密集型产品，进口其稀缺要素密集型产品。

中国掌握并贯彻了H-O定理（要素禀赋理论），人口红利的充分释放使我国成为制造业大国和世界工厂，这是奠定我国经常项目顺差的决定因素。……