一、引言

众所周知，近年来，世界经济格局趋于一体化、全球化，我国经济也呈现出高度开放的态势，资本市场也已经成为企业筹集资金的重要场所，因此，无论是企业的股东、债权人还是其他利益相关者都十分关注企业的财务状况。改革开放以来，我国制造业得到了突飞猛进的发展，逐渐成为我国国民经济的龙头产业，但当前我国制造业也面临着劳动力成本上升、融资成本上升等方面的经营压力，致使许多公司陷入财务危机，甚至破产清算。由此可见，建立一个可靠的财务危机预警模型，提前进行预警警报，对于我国上市公司尤其是制造业上市公司是十分必要的。

二、财务危机的相关理论

1.非均衡理论

非均衡理论是相对于均衡理论提出的，亦指非瓦尔拉均衡。它是通过采用外来冲击因素来解释企业破产的理论的，主要分为两种，即混沌理论和灾害理论。

混沌理论指出系统外部的某种因素对整个系统的影响具有累加性，并且当这种干扰逐步累加到一定程度时，原来的均衡系统就会发生偏离。对于一个企业，这种来自于外界不可控的因素的干扰则可能导致企业经营失衡，最终甚至破产清算。

2.契约理论

契约理论是近30年来迅速发展的经济学分支之一，同时，也一直处于不断地整合过程中。基于契约理论的角度，经济市场就是一个充满契约的市场，无论是企业与企业之间还是股东与债权人之间，都是通过利益博弈而形成一系列各方都能接受的契约从而开展相关的经济活动。……