（副教授）

一、引言

目前中小企业在生产经营中所获得的金融支持与其在社会经济发展中的作用是不对称的，为缓和这一矛盾，政府相继颁布了多项有关促进中小企业发展的政策。早在2009年9月国务院就颁布了《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，提出通过拓宽中小企业融资渠道、完善信用担保体系等方式缓解中小企业融资难的问题。但由于多方面原因，相关政策难以落实到位，实施效果也并不明显。在这样的背景下，供应链金融应运而生。自深圳发展银行推出“1+N”贸易融资供应链金融的雏形开始，供应链金融迅速发展起来，各大银行都积极推出了针对中小企业的融资产品。

尽管现有的供应链金融模式在降低银企之间信息不对称方面有所创新，但仍然不能完全使中小企业摆脱融资困境。究其原因，供应链金融依然存在逆向选择和道德风险。供应链金融以整个供应链为考察对象，融资担保也从不动产担保或第三方担保，变为以交易的各项动产和权益为主。对于中小企业而言，中小企业提升信用等级是建立在核心企业信用和资金实力的保证之下的，如果核心企业与中小企业恶意串通造假，银行就会增加信用风险；此外，由于供应链金融本身具有不稳定性，如我国担保法制的缺失、核心企业自身的资信状况不透明、第三方物流企业职责履行情况不确定、中小企业与银行的博弈行为等，都会增加银行的信用风险。……