谭苏航

【摘 要】居民家庭不但是消费的主体，而且逐步成为我国投资的主体。他们有强烈的投资欲望，表现出不同的投资心理，隐藏着较大的投资风险，需要国家、社会和居民共同努力才能实现居民家庭投资保值增值，促进社会和谐发展。

【关键词】投资；心理；策略

一、研究背景及意义

消费和投资是经济理论中的两个重要变量。我国经济学界一般认为，投资的主体主要是政府和企业，消费主体主要是居民家庭，但改革开放以来，我国逐步建立了社会主义市场经济体制，促进了国民经济大力发展，居民家庭的收入快速增长，使得居民家庭不但是消费主体，而且也逐步成为市场经济的投资主体，其投资行为时时影响着国民经济快速、稳定和健康发展。

居民家庭投资是指在一定时期内，通过居民家庭先期支付来获得预期收益的经济行为，其投资目的是实现家庭财产的保值和增值，维系家庭将来更好地消费，促进家庭持续稳定、经济富裕、健康发展。

居民家庭投资需要三个必备条件：一是居民家庭收入有剩余；二是市场经济能够为居民投资的提供渠道；三是居民自身投资能力。从我国目前的经济形势来看，前两个条件都是具备的，首先，国家GDP增长多年来一直保持在6.5%以上，居民家庭收入持续增长，生活水平逐步提高，大部分家庭收入有了剩余，同时，国家银行也可为居民家庭投资提供一定的支持，不过我国居民家庭投资的资金来源主要还是家庭内部积累。其次，从我国市场经济目前为居民家庭提供的投资渠道来看，主要有金融资产投资和非金融资产投资，金融资产投资主要有：银行储蓄、债券、股票、基金、保险和外汇投资等，非金融资产投资的主要有：大宗商品（含住房）投资、收藏品投资、教育投资、健康投资等。第三，从居民家庭投资的能力来看，参差不齐。大多数居民家庭有投资的强烈愿望，但由于传统观念的影响，很多居民家庭对金融投资不够了解，投资理念不够创新，将自己大部分的资金存放于银行等部门中，无法获得较理想的收益，同时由于通货膨胀的影响，微薄的收益也被抵消，实际的收益率更是大打折扣，甚至降为负值。我国大多数居民家庭在选择投资渠道，分配投资金额，稳控投资操作，规避投资风险，争取最大收益方面总是不尽如人意，理想美好，现实残酷，由此会产生各种各样的居民家庭投资心理和投资行为，而投资行为主要由投资心理控制，因此，对于投资心理和正确的引导策略的研究就变得非常重要。

二、目前居民家庭投资心理主要表现

1.谋求发展。在满足了基本的生存需求，家庭收入有盈余的条件下，居民家庭会追求更长远的发展，谋求更高的生活水平。从现代经济学理论角度来讲，居民家庭投资的根本目的是实现消费效用的最大化，而非像企业一样表现为货币目标，在此条件下，居民家庭愿意投资家庭成员的能力提升（如投资子女教育、投资自身学习等）、投资家庭成员身心健康、投资实体经济项目，谋取家庭生存发展的途径和资本，提高家庭幸福指数。这种投资，源于居民家庭对未来的美好期望，往往和消费紧密相联，投资收益风险较大，具有不可预知性，有时投资收益并不立竿见影。

2.安全第一。对于一个居民家庭而言，能够承受并愿意承受的风险是有一定限度的。因此，家庭在选择投资方式和运用投资资金等方面总是采取极为慎重的措施，比如选择安全系数高的银行存款、稳健的理财产品等。再有就是对风险小的投资产品积极跟进，对风险大的投资产品则采取敬而远之的态度。比如股票，人们都听说过炒股风险大，许多人不管事实是否如此，都不愿涉及。

3.尽快回本。相对于企业和金融机构，居民家庭投资资金较少，一般的居民家庭由于日常消费的需要，对资金的流动性有一定的要求，都希望投入的资金能尽快收回，不可能也不愿意进行长期投资，只注重短期微观效益。这样，家庭的短期行为进一步导致了家庭的投机行为，居民家庭前几年大规模投资基金就是很好的一个例证。

4.从众效仿。别人投资能赚钱，我跟上他的步伐也不会太差。大部分居民家庭本身投资素质较低，缺乏投资知识，对国家政策、投资环境、投资风险缺乏足够的认识和了解，主要依靠先行者的示范引导，然后效仿跟进，其决策过程和投资过程都较为简单，并没有完善的科学分析和反复论证的过程。如2009年至2017年我国大多数家庭都投入了买房大军，一则自住，二则看别人买了几套房，增值迅速，主观判断其有利可图，于是紧紧跟进，乐此不疲。

5.自信满满。投资者在进行投资时，基于对自身能力以及以往成功投资经验的分析，主观地相信自己判断的正确性与远见性，深信自身能力，依赖以往经验进行投资。对国家政策变化一般不敏感，对宏观经济环境的把握和适应能力也较差，通常不会因为国家政策和投资环境的改变及时调整家庭自身的投资策略，往往会对家庭的投资收益造成不利的影响。

6.赌博心理。有风险才有收益，部分投资者狭隘地认为投资就像赌博，所以抱着赌一回的心理进行尝试性投资，与此同时也有部分投资者对于曾经有过的亏损出于自责，相信总有一次会“反本”而追加投资。

7.利益最大化。资本具有贪婪性，钱会钻头觅缝地寻找出路，寻求利益最大化，居民家庭的資金在自认为安全的情况下也会投入到风险大的项目，比如四川营山鸿基公司，政府相关部门批准成立，营业证照齐全，甚至有政府官员兼职，2014至2015年募集资金时开出高于银行10倍的利率，前几个月，利息逐月兑现，取信于民，吸引了营山大批居民存款，近一年时间，非法募集资金1个多亿，居民家庭损失惨重。是什么原因造成？难道没有居民家庭过分逐利，追求利益最大化的心理因素吗？

8.心理升值预期。部分人认为，投资总是会增值的，不增值谁会投资？缺少对投资风险的必要认识，亏损往往不能接受。并且，居民家庭通过自己的了解，或来自媒体，或来自专家，或来自周围朋友，或来自自身经验，认定某项产品一定会升值，形成了其坚定的心理升值预期，也会一意孤行进行投资。当下，炒房热也是时代的一个标志，高房价逼出畸形购房心态，一些居民抱着房价必涨的心态全部投资于买房，认为其安全性和收益性比瞬息万变的股市、债市等更有保障，存在会升值的投机心理，认为价格大幅度看涨时，卖出套现就能获取不斐的价差。endprint

从以上分析可以看出：居民家庭投资具有迫切性，存在许多不理性的心理，隐藏着极大风险，需要国家、社会共同营造良好的投资环境，需要居民家庭自身努力，提高自身投资素养和能力，实现家庭投资保值增值。

三、引导居民家庭正确投资策略

1.国家要高度重视居民家庭投资。

（1）国家关于居民家庭投资的政策要相对稳定。居民家庭投资在很大程度上受国家政策影响，国家政策既会给家庭投资提供良好的机会，也会给家庭造成一定的风险，国家政策的不稳定会使某些居民家庭总是在观望和等待之中，错过投资的良好机会。

（2）国家要为居民家庭投资拓展渠道。渠道多了，投资自然就会分散，不会总是集中在如房地产这种单一的投资渠道、投资产品上，也就不会形成较大的资产泡沫、极大的投资风险。国家管好用好居民家庭投资，既促进了社会经济发展，又造福了广大居民。

（3）国家要对投资产品加强监督和管理。国家要建立健全居民家庭投资管理法规制度，加强投资产品管理，投资产品是居民家庭投资的载体，这种载体不真、不实，管理不善，就会被不法分子钻空子，就会给居民家庭投资带来损失，就会造成社会不安定。

2.社会要积极引导居民家庭投资

（1）投资机构要积极引导居民家庭投资的方向。党的十九大提出了：“必须把发展经济的着力点放在实体经济上个。”“保证全体人民在共建共享发展中有更多的获得感”，深化国有企业改革，建立混合所有制经济，投资机构要搭建平台，积极引导民间资本与国有企业合作，进入制造业或者投入研发，让资本创造价值，而不是炒作价值，向未来需求要收益，尽量减少民间资本变得短视而不创造价值，追求近处的收益而风险重重。

（2）专家学者要为居民家庭投资提供理论帮助。专家学者的言论时常会影响居民家庭投资方向、投资决定，正确与否，关系居民家庭收入，故专家学者言论应慎重。广播、电视等媒体开辟专栏，聘请专家学者为居民家庭讲解家庭投资操作理论、方法，分享投资或成功或失败的案例，对全社会居民普及一些投资知识，为家庭增收、社会稳定服务。

3.居民家庭投资者要提高自身素质，谨慎投资。

（1）认真学习投资理财的方法和技巧

我国居民家庭大多数刚刚脱离温饱，开始进入小康，初步接受投资理财的理念，社会上投资热潮刚刚兴起，许多家庭普遍缺乏相应的知识，投资理财水平很低。因此，在投资之前，一定要下功夫多读几本关于投资理财基础知识和方法技巧方面的书，掌握投资理财的必备知识，培养投资眼光，学会自己分析，自已判断，自己操作，不能完全依赖别人。

（2）调整好心态

投资有风险，成功在心态。一个人的心态决定了他做的每一个决策，而累积一个个决策过程，就会改变最后的结局，故心态决定财富。投资不是投机，理性选择，理性分析，理性投资，心态健康才会获益不傲骄，失利不狂悲。

（3）了解投资产品

只有对投资产品进行了充分的了解，才能做出正确的判断。银行理财不等于储蓄存款，口头宣传不等于合同约定，别人说好不等于适合自己，投资理财不等于投机发财。比如居民家庭准备把某项银行理财产品作为投资产品，要彻底了解该银行理财产品，首先要从这些方面入手：产品的类型（保证收益型，或者保证浮动收益型，或者非保本浮动收益型）、 收益率（预期收益率、最高收益率、实际收益率）、产品的结构（投资固定收益类，信贷类）、产品的期限、产品的流动性（能否提前赎回，是否可以做质押，是否可以提前终止）、产品的风险（基本无风险类、保本类、稳健类、平衡类、增长类、高增长类等）。

（4）合理地制定投资计划。

从储蓄到风险投资，只有做一个合理的规划，才能使自己的财富不断得到增值。

首先，居民家庭在对投资的目标和投资范围有了一定了解，储备了相应的投资知识，收集了投资产品方面有利和不利的信息的基础上，对产品的收益和风险状况进行综合的评估和分析，有一个整体的衡量，才能做出较为准确的判断。其次，以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点，选择某种或某几种资产，并决定其投入数量与比例，选择自己适合的方式进行理性投资。最后，制定一个投资计划，选择适合自己的投资工具，坚持并适当调整计划，直到成功达成目标为止。

四、結语

总之，居民家庭投资是居民家庭的迫切需要，其投资心理也表现各异，需要国家、社会、居民自身共同努力，才能建立和谐、共赢的经济社会，实现居民家庭投资增值，促进国家经济增长，实现全民奔小康共同富裕的伟大目标。

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