4S店并购相关问题分析及建议

2018-02-08詹理鑫

财会学习 2018年3期

詹理鑫

摘要：汽车市场中竞争变得越来越激烈，原有的汽车经销商个体销售的经营模式已经无法跟上当前的发展速度，更多的转变为两个集团之间进行竞争。目前我国4S店正在开展一些并购工作，在这一环节当中，如果忽视了在并购评估工作中的侧重关注点，无法把握汽车经销行业中的特点，则会导致在并购过程中出现一些风险，影响正常运营工作的开展。文章将对4S店的并购工作中开展细致的解析，从而增加并购工作中合理性，促进并购的成功以及日后的健康稳定的发展。

关键词：4S店并购；分析建议；经营授权

目前，随着我国汽车销售行业的不断发展，4S店并购工作也在持续进行，构成了以广汇、正通等主要经销商集团引领汽车销售市场的行业格局。本文通过对4S店并购热潮当中存在的一些问题开展探析，并且对并购过程中可能隐藏的风险提出一些防范措施意见。

当前在开展并购工作时，首先要做事前的调查报告，才能有利于并购方做出正确的决策。事前的调查报告，一是要包含所要并购公司的基本工商信息，例如其资本状况、参股公司的情况等，二是清楚目标公司的结构信息，包括公司相关出资人的基本情况，公司所签订的重要的合同以及一些项目投资信息等，三是要明白并购对象的业务经营状况，掌握汽车生产商的经营授权书、财务报表等重要的信息资料，四是要求掌握并购目标公司的土地使用情况及其所属关系，五是要明确其投融资情况以及控股和参股的情况，六是需要有对员工关系进行梳理，并且清楚目标公司的关联交易状况。

然而在实际环节当中，因为在并购过程中只关注与法律相关的禁止调查报告的资料，过度的注重并购对象公司的资产、负债以及以往的利润状况，却没有把握某些只有汽车经销商行业特有的特点以及经营形式，忽略了某些客观因素而导致在短期及中期的收支资金受到影响。

本文就对4S店的并购工作中存在的问题开展探析。

一、主机厂商授权问题

大多数情况下，汽车经销商在开业之前获取其品牌主机厂商所颁发的特许经营授权书，授权书一方面是对经销商的经营销售行为的承认，另一方面，也使特定的经营地点的地位、每一周期的销售额度和相关的利润回报方式上的形式的确定。例如宝马、奥迪等一些较为高端的品牌，自身具备着车辆资源的稀有性以及品牌形象的特点，相比之下授权店则需要提供更高的授权费用，同时对店面的建设成本以及车辆的维护保养方面有更高的要求。

（一）所在市场的竞争程度以及目标市场大小

对于一个新的4S店的构建，主机厂商会结合店面所在地的GDP、人均收入水平、产业构成情况、竞争环境状况等资料和数据，对新店实行覆盖范围规划。同时，各品牌在发展程度不同的城市中会对其开店的数量进行严格的把控，并且为其设定较合理的周期销售额度与任务，促进店面的稳定经营。另一方面，对于一些高端品牌的销售情况来看，并不能必然的实现预期获利情况。因此要在自身规划内建店，进行一个合理的投资。

例如在陕西省的一个地级市，宝马公司曾经预估该市的市场容量能够开设与维持一家宝马4S店，其业务范围能够包含本市以及周围的各乡县，最小程度的估计每月所售出的各类型号的的车辆有40台，如此一來就能确保店面的运营情况的收支以及投资之间的平衡，最大程度的预计，每月的销售量可以达到70台，随着市场需求以一年扩大15%的条件下，只运营一家店所获得的利润较大。然而由于某些原因，在该市又开了一家宝马4S店，同时空间距离上不超过500米，从而出现了在一定空间与市场容量中，同一品牌、不同经营者展开竞争的情况，另一方面，对于宝马这一高端品牌的4S店的构建需要较高的成本支出，最后就会导致两家店的获利能力同时下降。在这一情况下对这两家店进行并购，如财务杠杆比率、营运能力比率等各类财务指标都会比同品牌的经销商低很多。

（二）授权的持续性

从主机厂的层面出发，对于品牌的授权，因为经销商的规模逐渐壮大，其规模效应也在慢慢构成，一般情况下主机厂商会把控自身品牌的销售授权许可证，当这一经销商的销售许可证到达期限时，会出现因为并购方的原因而限制新的许可证的发放的情况，就会存在该4S店无法正常经营与运营的风险。

二、土地所有权与租赁中存在的问题

一个4S店想要长期稳定的经营，一个固定的地理位置是必要条件，同时也是4S店的固定成本。

（一）土地所有权以及租赁风险

汽车经销商的重要资产就包含了土地，因为较多的4S店的地理位置属于城乡结合部的经济开发区内，因此在对相应的4S店进行并购时要把该土地的性质、所有权、文件有效期限、地皮的实际操控者和经营者的关系等内容把握清楚，才有利于并购工作的顺利进行。

（二）建筑物的规范性

经销商往往会因为车辆维护、存储物资等因素，扩大了实际的占用面积，并且占用到了耕地、绿化用地等地皮，或者出现一些违规构建的建筑物，所以在并购的尽职报告中要包含有相关建筑许可证，实际建筑面积等内容，同时，对于一些地理位置较为特殊的建筑，一般都需要获得消防、绿化、城建等部门方面的同意与审批。

三、经营管理存在的问题

（一）会员卡的潜亏问题

建立一个会员俱乐部是汽车经销商促销以及引导消费者过来消费的一个手段，构建一个会员管理体系，并且给会员发放储值类型的会员卡，从而吸引客户的消费，同时使客户的忠诚度得到提升，增加销售的业绩。然而在实际过程中，为了吸引和满足更多的客户，4S店没有严格的遵循全责发生制的原则进行资金的财务管理，而是通过收付实现制来实现记账，4S店的销售和实际业务的存在时间上的错位，也就是客户若没有及时的进行消费，则后期的产品维护成本就会受到当前所产生的人工、材料等成本的影响，并且造成后期出现的亏损现象。

（二）重要业务资源流失

在以往的并购案例中，可以发现会出现这样的现象，当收购方根据预想并购了一个经营不错的4S店，然而在短时间内当地又出现了另外一家相同品牌的4S店，并且自身具备有较好的人脉关系，十分顺利的包揽了负责销售以及产品维护等核心的人力资源，另一方面也将保险理赔定点维修这一地位给抢占了。因此，对于被并购的店来说，一方面要重新找到新的客户资源，另一方面还要构建一个新的经营团队，从而造成在一定时期内业务的减少，达不到预期的业务指标，可自由支配的资金也在减少，增加了资金的占用成本。endprint

所以在并购过程中，要明确目标公司在当地所占有的市场，同时要注重对潜在或现有的竞争者的分析，了解客户资源的稳定性及部分客户对于品牌或者公司的忠诚度。

（三）信息系统不灵敏

随着信息系统的逐渐发展，集团管理也在逐渐与其进行结合，企业的内部联网，将财务系统、资金系统、绩效管理系統等各个环节的系统实行了统一化和标准化，然而当并购发生后，4S店与原有集团的联系在信息系统上无法进行快速的分割，因此则会产生系统维护的资金，以及一些重要数据存在安全问题，甚至会影响到并购公司的统一管理。

四、对资产以及负债情况开展清查

收购从财务管理的角度出发，也就是对另一公司的资产的收购，所以要重视对有关项目内容的盘点以及稽核。

（一）新车存货盘点

4S店的存货大多数就是新车，因此要在前期工作过程中对新车的库存进行盘点，仔细清楚的核对数量，才能保证实际存储量与账面数字一致，对于新车的等存货的清查，在某一时间点对还未入库的车辆以及已售还未出库的车辆进行区别，保证财务收支情况与库存量相符。

（二）预付账款

在预付账款这一方面，其表现在并购项目的资产合计数额当中。因为部分企业在实际业务的操作过程中，一部分的预付账款被列为已费用化的资金项目当中，由于缺少发票或者某种原因而没有将其算入费用中，依然存在于预付账款账户当中，造成企业的实际资产小于其账面资产。

（三）应收账款

在经营过程中，因为新车的价格较高，以至于在对集团客户或者批量购买的客户中有数额较大的长期应收账款。在实际的操作过程中，要对应收账款进行仔细和核对，逐步的对每一条信息实施核实工作，确保这一账款存在的真实性，以及该客户的信誉保证，避免坏账、呆账等风险的发生。

（四）负债情况

企业的负债情况也是重要的考察内容，对于短期的负债，要掌握借款合同中的实际情况，同时对一些抵押所进行的借款实施审计工作，以此保障资产的安全性。而对于担保性的负债，要考虑实际以及未来发生的风险，分析对公司发展产生的影响。

参考文献：

[1]张立今，周家华.企业并购整合中的矛盾及其破解[J].学术界，2013（8）：168-182.