邓喜兰

摘 要：当下，中国信托业保障基金有着重要作用，中国信托业保障基金的设立，对保障基金做出明确安排，营造出一个良好的信托业市场发展环境。本文将具体探讨当前我国信托业保障基金的发展及其重要作用，对日后的相关研究以期提供参考。

关键词：中国信托业；保障基金；重要作用

当下，在我国经济快速发展的同时，我国信托业也取得了飞速发展。那么，在探讨中国信托业保障基金的作用前，我们应该明确其内涵。信托业保障基金立足信托业市场的大背景，由参与者筹集而来，可以提高风险防控水平。信托业保障基金，可以解决信托公司因资不抵债的情况，而且有利于防范违法违规经营情况，对我国经济的健康且稳定发展起到一定的积极作用。

1 中国信托业保障基金概述

2014年12月10日，中国证监会和财政部联合发布了《信托业保障基金管理办法》，对信托业保障基金管理内容、管理条例等进行了确认，并成立了中国信托业保障基金有限责任公司，优化了信托业保障基金管理。随着公司规模的不断拓展，信托业保障基金概念得到普及，人们对其关注度明显提升。信托业保障基金是市场参与者筹集的，可以提高内外风险的防控水平。一般来说，信托业保障资金具有互助性特征，实现了行业互助的目标。保障基金公司担任着重要的工作责任，操控保障资金的管理、使用、筹集。即信托业保障基金是防范风险，保障信托当事人合法权益的重要手段，应深入探究中国信托业保障基金的具体作用。

2 中国信托业保障基金具体作用

2.1 解决基金投资信托障碍

自《信托业保障基金管理办法》实施以来，中国信托业保障基金问题得到了人们广泛关注。从目前来看，中国信托业保障基金可用于构筑信托风险“防火墙”，解决基金投资信托信息不对称问题。首先，《征求意见稿》中显示已经成立的中国信托业保障基金有限责任公司主要是以市场化运作方式操控基金的筹集、管理、运作等工作，其投资方向一般是购买政府债券、银行存款等等。同时，该公司会负责保护基金认购者权益，仔细核查基金使用和偿还情况。这种公司化管理、市场化运作方式预示着日后信托风险事件处理将同样采取市场化手段，化解兑付危机，解决信托过程中遇到的障碍。其次，我国管理条例提出中国信托业保障基金的应用路径，使其应用更具规范性。一般来说，其可以应用于融资方无法按期清算支付、信托公司赔偿能力不足、信托公司严重违法违规经营、信托公司经营不善破产重组几种情况。因而，设立中国信托业基金公司可更好的预防信托业风险，为投资者吃下一颗“定心丸”。同时，因中国信托业保障基金认购主要包括按净资产余额认购、按信托规模认购两种认购方式，将衍生出抬高融资成本的现象，进而促使认购基金通道业务缩减一定比例占比，建构起一道“防火墙”。

在中国信托业保障基金设立之前，信托行业兑付危机格外明显，延期兑付产品现象日益增多。在这一背景下，用中国信托业保障基金构筑一道“防火墙”，可以有效解决这一问题。同时，能够保障信托公司的健康发展，为其提供长效的发展支持。从整体上来看，中国信托业保障基金有着重要的作用，能够有效防范信托风险。

2.2 担负信托受托人谨慎义务

中国信托业保障基金作用还体现在担负信托受托人谨慎义务这一方面。信托具有委托意义，委托人和受托人需要建立合作关系，委托人委托财产，受托人管理财产，可以在允许范围内应用财产。中国信托业保障基金担负信托受托人谨慎义务主要体现于以下几个方面：

中国信托业保障基金作为信托的一种，它主要用于防范信托公司系统性风险，要求中国信托业保障基金投资信托受托人要履行一般信托法上的谨慎义务，保持一种谨慎的态度处理信托业保障基金。同时，以行业专业技术人员职业 技能谨慎标准为参照，展开信托业保障基金管理、使用、运作行为。在涉及中国信托业保障基金组合投资等特殊事项时，严格按照更高的谨慎标准执行。

我国制定了相关管理办法，对投资信托受托人谨慎义务有特别要求时，需严格执行特别要求的谨慎义务。同时，依据受托人谨慎义务基本标准，合理化确定中国信托业保障基金信托范畴，承担信托范畴中的专家注意义务。

中国信托业保障基金是用于排除基金投资信托障碍的，要求受托人必须在义务履行过程中考虑基金安全性，以多项目、多种类组合投资方式进行投资。如此，既能够实现中国信托业保障基金的保值与增值，又能够以多样化的投资方式规避风险，达到相对谨慎的基金运作目的。

作为中国信托业保障基金受托人，要明确罗列一些基金管理、运作、使用期间应考虑的因素。包括国内经济发展情况、经济风险评估结果、投资对象经营状况等等。同时，严格按照中国信托业保障基金公司化管理程序，展开谨慎的管理行为，从根本上避免法律风险、经济风险等的出现。

作为中国信托业保障基金受托人，为保证基金安全，要树立起良好的风险防范意识，细心研究风险预警等方面的問题，以行之有效的风险防范方式更好的保障信托业保障基金作用的发挥。

2.3 负责信托受托人违反信托赔偿责任

中国信托业保障基金可负责信托受托人违反信托赔偿责任。如果信托公司违背了法律规定，受到了相关部门的严惩，陷入发展困境时，可用信托业保障基金履行赔偿责任。在这里，中国信托业保障基金违反信托赔偿范围主要包括五种情形，这种赔偿方式属于一种有偿的救助，将按照债务重组-外部接盘-履行恢复与处置计划-动用保障基金这一顺序展开。同时，在利用中国信托业保障基金履行信托受托人违反信托赔偿责任时，会先拟定一个方案，仔细审核保障基金公司流动性问题解决方案和基金偿还计划，待方案通过以后，再实施。中国信托业保障基金主要是作为一个风险化解的“时间窗口”负责信托受托人违反信托赔偿责任，以保障投资人利益。当信托公司因违法违规经营，被责令关闭、撤销时，受益人可提出自己的赔偿要求，将赔偿要求变成信托公司固有债务，等待用信托业保障基金进行借助。但信托业保障基金没有对投资人利益的直接救助。这种有偿赔偿方式，对信托公司资本方面提出了更高的要求，一旦信托公司在实际经营过程中呈现出了多次信托计划执行问题或失职，将面临公司重组。在这一背景下，信托公司将投入更多的精力于信托计划处理上。同时，信托公司会科学安排公司内部经营计划，从根本上降低违法违规经营行为发生可能性，始终保持相对稳定的发展状态。

从上述论述内容来看，在赔偿责任上，中国信托业保障基金如同是对生前遗嘱的补充，不能频繁使用，与存款保险制度大有不同，不会对投资人进行救助，但会提供必要的支持，由此担负起受托人违反信托赔偿责任。现阶段，中国信托业保障基金主要是用于淡化受益人影响，将违法违规行为降到最低。这种保障基金的设立，有利于营造一个良好的信托市场环境，为受益人争取更大的利益，避免受益人遇到违约情况。

2.4 担负信托受托人特殊义务

在中国信托业保障基金设立过程中，为了充分发挥保障基金作用，规范信托业市场，保障基金公司作为信托受托人，将仔细核对保障基金认购情况，做好多方面保障基金筹集工作，以便于将保障基金用于信托业风险处置中。在保障基金设立期间，信托受托人还将负责管理基金的本金和收益，仔细清算保障资金，为日后保障基金使用做好充足准备。此外，保障基金公司作为信托受托人，将负责使用保障基金参与处理信托业风险，不断完善公司内部治理结构，运用一种科学且合理的内控管理方式履行多方责任。包括保障基金日常运用责任、保障基金管理责任等等，一旦出现保障基金损失情况，保障基金公司将自行处理问题，承担相应损失，弥补损失。另外，保障基金公司还要负责基金的投资，投资方向主要包括中央银行债券、金融债券、购买政府债券等等，通过保障基金投资义务的履行实现基金保值。此外，保障基金公司是信托业保障基金的信托受托人，承担着重要的工作责任。要在特殊义务履行过程中与银行业监督机构建立起一个信息共享机制，以联合管理方式来确保保障基金安全，而对于非公司信息，公司要负责保密义务，绝不擅自向外公布信息。同时，保障基金公司应成立一个专门的基金理事会，由基金理事會担任起规则制定的任务，对责任进行划定，对基金使用方案进行制定和科学调整，同时监督负责基金的分配工作，负责监督保障基金使用情况，最终通过特殊义务的担任保证保障基金安全，将中国信托业保障基金作用发挥到最大化，用信托业保障基金更好的化解信托业风险，创造一个良好的信托业市场发展空间。

总之，自信托业保障基金设立以后，保障基金公司作为信托受托人，担负着很多特殊义务。包括决策保障基金筹集、对保障基金非公开信息进行保密、以市场化方式参与信托业风险处理、保障基金投资等等。为进一步规范中国信托业发展，保障基金公司应深刻认识到自身特殊责任。同时，巧用信托业保障基金管理信托业实际发展情况，约束信托业违法违规经营行为，让保障基金真正得到使用，成为一种短期流动性支持的手段。

3 结论

综上可知，由信托公司机构成立的保障基金至为关键，可用于排除基金投资信托障碍，担负起信托受托人谨慎义务，顺利完成信托受托人违反信托赔偿和一些特殊义务，从根本上避免风险问题的发生，保障信托受益人权益，进而推进中国信托业的可持续稳定发展，增强中国信托业综合竞争力。

参考文献

[1]仲崇文，李秭慧，高福波.发达国家信托业发展的做法及启示[J].经济纵横，2015，20（10）：124-128.

[2]李生昭，张磊，祝立群.中国信托业“刚性兑付”问题成因分析及对策研究[J].中央财经大学学报，2015，14（08）：44-53.

[3]顾海峰，刘丹丹.中国信托公司风险运营效率评价体系及实证研究——来自信托业68家机构的经验证据[J].当代经济科学，2015，37（02）：27-36+125.