张淑丽，周学明 （哈尔滨金融学院，黑龙江 哈尔滨 150030）

我国物流企业开展物流金融服务的风险评价研究

张淑丽，周学明 （哈尔滨金融学院，黑龙江 哈尔滨 150030）

物流金融业务作为一项涉及银行、借款企业、第三方物流企业等多主体、多流程且不断发展的新型金融服务业务，得到了越来越多人的关注和重视。文章首先建立了物流企业开展物流金融服务的风险评价指标体系，并以XX公司为例，通过多层次模糊分析法，对该公司开展物流金融服务的风险进行定量分析，为物流企业开展物流金融服务提供一定的理论支持。

物流企业；物流金融服务；风险评价研究

1 研究背景

物流企业可以通过物流金融服务，作为桥梁将中小型企业与金融机构进行连接。物流金融服务能够协调三方之间的一致利益，特别是对于中小型企业，通过物流金融服务能够有效解决其融资困难的难题，从而受到许多企业的欢迎。自1999年中国储运首次开展“物流金融”以来，我国的许多物流企业开始逐渐开展物流金融服务，也使得各种类型的物流金融服务开始在我国流行并发展。

我国的物流金融服务在运行和实施方面，已经经过了较多的实践。但是在理论研究方面，仍显得不够系统。特别是在风险评价和分析方面，更是较为匮乏。而对于物流企业而言，开展物流金融服务需要面对各种不同的风险，对风险进行评估并进行有针对性的风险转移和风险缓解是必要的。因此，本文拟通过建立多层次模糊综合评价法，对物流企业开展物流金融服务进行风险评价，从而为物流企业展开有针对性的风险管理措施提供一定的依据。

2 构建风险评价指标体系

本文风险评价指标的选择是在实地走访相关企业的基础上，通过大量的调查问卷及专家打分最终建立的。风险评价指标体系如表1所示。其中，该指标体系中含5个一级指标，分别是融资企业信用风险、物流企业内部风险、质押物风险、银行操作风险、宏观环境风险。

表1 物流金融风险评价指标层级体系

3 建立多层次模糊分析模型

对指标赋予主观权重，其过程是由S个评分者根据上述标度赋值表，分别对指标中相对重要度进行两两比较判断，从而形成S个模糊互补判断矩阵Rl,…,Rs。

4 实证分析

以XX公司为例，首先构建一级指标的判断矩阵。

首先将准则层元素对于目标层元素的重要程度进行两两对比，构建Y对Ui的判断矩阵，一级指标下Y对Ui的判断矩阵如表3。

表2

表3

然后构建二级指标uij判断矩阵，并进行一致性检验，计算其权重。

融资企业信用风险指标u1j对U1的判断矩阵见表5。

计算其指标权重的结果为：A1=（0.6410,0.2206,0.1383 ），最大特征值λ1=3.0178，对目标总权重为0.4035。详细结果如表6所示：

表5

表6 融资企业信用风险二级指标权重

物流企业内部风险u2j对U2的判断矩阵如表7所示：

计算其指标权重的结果为：A2=（0.6457,0.3543 ），最大特征值λ1=2.0000，对目标总权重为0.1484。详细结果如表8所示：

表7 u2j对U2的判断矩阵

表8 物流企业内部风险二级指标权重

质押物风险u3j对U3的判断矩阵如表9所示：

计算其指标权重的结果为：A3=（0.3320,0.2269,0.1447,0.3063 ），最大特征值λ3=4.1886，对目标总权重为0.1608。详细结果如表10所示：

表9 u3j对U3的判断矩阵

表10 质押物风险二级指标权重

银行操作风险u4j对U4的判断矩阵如表11所示：

计算其指标权重的结果为：A4=（0.4517,0.2650,0.2833 ），最大特征值λ4=3.0178，对目标总权重为0.1608，银行操作风险二级指标权重如表12所示：

表11 u4j对U4的判断矩阵

表12 银行操作风险二级指标权重

宏观环境风险u5j对U5的判断矩阵如表13所示：

计算其指标权重的结果为：A5=（0.4424,0.3458,0.2822 ），最大特征值λ5=3.0000，对目标总权重为0.1265。详细结果如表14所示：

表13 u5j对U5的判断矩阵

表14 宏观环境风险二级指标权重

综上所述，一级指标权重为A=（0.4035,0.1484,0.1265,0.1608）；二级指标权重为A1=（0.6410,0.2206,0.1383）；A2=（0.6457,0.3543）；A3=（0.3220,0.2269,0.1447,0.3063）；A4=（0.4517,0.2650,0.2833）；A5=（0.4224,0.3458,0.2833）。

因此，物流金融服务项目风险评价结果为：

从而可以计算出物流金融服务项目的总评价值。

物流金融服务项目的风险按常用的风险等级分类，主要分为低、较低、一般、较高、高5个等级，再根据评分等级标准和评价灰类，确定D=（5,4,3,2,1）T，这样就可以通过C和D来计算综合评价值Z，得到本项目风险评价的综合评价值为：

从综合评价值可以看出，XX公司开展物流金融服务的风险为中等风险，可以考虑开展物流金融服务。

5 结论

物流金融作为新型的金融服务业务，不仅解决了中小企业的融资瓶颈问题，推动了物流企业的业务领域拓展，而且为商业银行的金融创新提供了条件，但是这种新型业务的兴起也带来了与以往不同的风险，认识并控制这些风险是物流金融发展的最基本前提。

本文采用多层次模糊综合评价法，对物流企业开展物流金融服务进行风险评价，主要得到以下结论：

（1）本文建立了物流企业开展物流金融服务的风险评价指标体系，并将“融资企业信用风险”、“物流企业内部风险”、“质押物风险”、“银行操作风险”、“宏观环境风险”等5项作为最为重要的风险评价指标，定为一级风险评价指标。

（2）以XX企业开展物流金融为例，根据本文所建立的层次风险评价模型，采用模糊综合评价的方法，对该物流企业开展物流金融进行了风险的综合评价，发现XX物流企业开展物流金融的风险综合评价值为3.3184，认为可以开展物流金融服务，证明了本文所建立模型的实用性和有效性。

通过物流金融服务进行风险评价，解决了物流金融风险预警与违约后处理机制，完善了金融机构的风险评级系统，对物流企业的风险评级进行控制，降低了风险。物流企业顺利募集到资金，缓解了资金链的紧张，方便扩大经营，从而使核心企业生产周期缩短，生产成本降低，扩大采购和销售能力，进而提升我国贸易的整体竞争力。

[1]Cossin D,Hricko T.A structural analysis of credit risk with risky collateral:a methodology for haircut determination[J].Ecomomic Notes,2003,32(2):243-282.

[2]D'Souza Chris,Lai Alexandra.The Effects of Bank Consolidation on Risk Capital Allocmion and Market Liquidity[J].Journal of Financial Research,2006(2):271-291.

[3]Daniel J Flint,Everth Larsson,Britta Galmnelgaard,et al.Logistics Innovation:A Customer Value-Oriented Social Process[J].Journal of Business Logistics,2005,26(1):113-147.

[4]Barnett W I.What's in a Name?A Brief Overview of Asset-based Lending[J].Secured lender,1997(53):80-82.

[5]Sidney Rutberg.Financing the Supply Chain by Piggy-backing on the Massive Distribution Clout of United Parcel Service[J].The Secured Lender,2002(6):40-46.

Logistics Enterprises in Our Country to Carry Out the Risk Assessment of Logistics Financial Services Research

ZHANG Shuli,ZHOU Xueming (Harbin Finance University,Harbin 150030,China)

The“logistics finance”as a new type of financing,has been got more and more attention in our country.At first,this paper establishes the logistics enterprises in logistics financial services of risk evaluation index system,and with XX company as an example,through the multi-level fuzzy analysis method,the risk of the company to develop logistics financial services quantitative analysis,for the logistics enterprise to develop logistics financial services provide certain theoretical support.

logistics enterprise;logistics financial services;risk assessment study

F272

A

1002-3100(2017)12-0132-04

2017-09-18

黑龙江省哲学社会科学研究年度规划项目，项目编号：15JYE09。

张淑丽（1983-），女，辽宁朝阳人，哈尔滨金融学院，讲师，硕士，研究方向：金融、物流；周学明（1968-），男，山东阳谷人，哈尔滨金融学院，教授，硕士，国际贸易研究所所长，研究方向：经济、金融、贸易、物流。