韩淑媛

近年来依托互联网技术兴起的互联网金融，由于缺乏有效的行业准入标准和后续管理手段，行业发展良莠不齐，尤其是不持有金融牌照的机构通过或依托互联网技术和工具开展金融活动，风险事件频发，引发了一系列社会事件和不稳定因素。本文以问题为导向，在分析互联网金融行业发展原因及存在的问题的基础上，从防范系统性金融风险和推进宏观审慎管理的角度，就完善互联网金融监管框架提出了建議。

一、互联网金融行业发展原因分析

（一）社会资本对参与金融业的渴望是推动互联网金融发展的基本动因

一直以来，金融业存在较高的进入门槛。尽管2013年7月国务院发布的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，为包括民间资本在内的社会资本参与金融业创造了条件，但发起设立银行等机构仍存在对资本要求较高、开办资质要求严格、业务审批流程较长等问题。而通过互联网开展金融业务则不受上述约束，使得一批手中掌握大量客户资源，且具备一定风险管理能力的企业有很强的动机参与金融业务，其中包括了一些类金融机构和互联网企业。以P2P机构为例，通过与担保公司合作，从负债端通过P2P募集资金，并与担保公司提供担保的贷款客户相对接，实际上发挥了银行吸收资金的作用。

（二）互联网技术发展为互联网金融提供了应用场景

金融从本质属性看，就是提供资金融通的服务，将资金由富余方提供给需求方的一个匹配过程，一定程度上发挥了信息中介的作用。……