摘要：从企业战略实施的角度看，企业并购行为是企业重要的经营战略举措。事实上，公司并购行为能否提升公司绩效与交易的决策机制密切相关。并购绩效一定程度上受公司治理结构的影响，其中股权结构则是公司治理领域的一个重要衡量指标。综述了国内外目前在这方面最新的研究成果，同时分析了现有研究存在的不足并对未来进行了展望。

关键字：并购；并购绩效；股权结构

并购作为企业的途径方式之一，早期研究者对内部发展、并购以及战略联盟进行了对比研究，这是并购的起始点，营利企业是为了通过发展来实现企业盈利，如何选择最优、最经济、最合适的发展途径，是企业面临的重要问题。鉴于并购已经成为经济运行的重要一环，针对其的相关研究也衍生出了一个单独的研究领域，其中对于并购绩效的研究开始逐渐成为学术界的一大热点。

一、企业并购绩效的相关文献回顾

海外短期市场绩效研究的研究人员成功的并购通常形成一个相对一致的见，即目标公司的短期非正常利润提升了20%～40%，但并购公司的短期非正常收益仍然偏低，一些研究人员甚至认为公司并购绩效的短期市场为负。然而，从某些并购失败的案例中，一些外国学者得出结论，目标企业仍然能够获得不正常的回报。因此，部分学者在对这些失败的并购案例研究发现，大多数目标公司的股价走势会在初期呈现出上涨趋势，但可能在一两年后发现，他的收益是负的。……