钱瑞锋

摘 要：本文主要基于上市公司财务视角下，对我国当前的实体经济形势进行分析，以提高经济发展质量和效益，实现我国实体经济持续发展的目标。

关键词：上市公司；财务视角；实体经济；金融业；资本回报率

近年来，为了进一步提高我国实体经济发展水平，更好地实现我国现代化建设目标，增强国民的生活质量，政府相关部门加大了对上市公司的扶持与管理，以提高我国实体经济的发展能力，推动我国经济体系的健康发展。本文通过收集2556家非金融业上市公司的财务样本，52家金融业上市公司的财务样本以及20家银行业上市公司的财务样本进行分析，并将其在2009年至2013年间的经济变化作为分析视角，观察我国当前实体经济形势。

1、实体经济的资本回报率呈下滑趋势

1.1、对非金融业上市公司的资本回报率分析

自2008年全球性金融危机爆发以来，通过我们对2556家非金融业上市从2009年至2013年几年间的资本回报率分析可知，2009年的资本回报率为7.29%，2010年上涨至8.68%，而自2011至2013年的资本回报率则出现连续下降，从2010年的8.68%到了2013年已经下降至5.73%。通过数据我们发现，非金融上市公司2009年至2013年间的资本回报率呈下降趋势，并就下降原因来分析，主要还是由于非金融业上市公司的净利润没有得到明显增长，而所投入的资本却逐年上涨。

1.2、资本回报率与资本成本率比较分析

要想进一步实现企业的可持续发展，应确保每年的资本回报率高于企业的资本成本率，同时企业的资本溢价率越高，企业的生存能力与发展水平也就越强。……