齐明

摘要：李克强总理在2015年政府工作报告中提出了推动大众创业、万众创新的经济发展理念，通过推动创新和创业模式，既可以扩大就业、增加居民收入，又有利于促进社会纵向流动和公平正义。高新技术产业作为科技创新和小微企业创业发展的重要领域，对当前经济的持续发展做出了重要的贡献。然而目前我国高新技术产业的发展还存在一些不完善的地方，面临着完善金融链条、提升发展众创空间、提升自主创新能力和产业体系建设的重要挑战，而且随着高新技术企业发展规模的不断扩大，企业面临的财务风险也在不断增加。本文从高新技术产业发展的角度出发，结合其财务管理特征对高新技术企业的财务风险从概念、内容和产生的原因进行了详细的分析，并站在企业内部管理的角度上，对如何控制企业财务风险的措施提出了一些建议。

关键词：企业管理；高新技术企业；财务风险；内部管理

随着科技对经济增长作用的不断提升，近年来国内外高新技术产业的发展对国际市场和金融形势都产生了极大的影响。尤其是近年来，信息技术产业、绿色能源产业、高端装备制造等高新技术产业不断促进着我国经济市场的发展与转型，有力地推动了国内产业结构的调整和市场经营模式的转变。事实上高新技术产业已经成为了目前国内经济的新增长点，更是转变我国经济增长模式和实现经济结构调整的重要引擎。高新技术企业作为产业发展的主体，在实现自主创新、加速科技成果到经济成果转变的基础上，还要正确认识到先进、科学的企业管理模式对企业发展的重要作用。尤其是对于一些企业资金实力相对较弱的高新技术企业来讲，提高企业资金的管理能力、实现对财务风险的有效控制是企业管理中面临的重要课题，也是决定未来经济环境中企业成败的关键。

一、理论概述

（一）高新技术企业的界定

從广义上来讲，高新技术主要指的是专业科技研发人员及企业研究投入占比较高的企业。2016年我国财政部及科技部等联合印发的《高新技术企业认定管理办法》明确了我国高新技术企业的申请办法和认定标准，对高新技术企业的创业和发展起到了极大的指导性作用。我国的高新技术企业同传统企业之间最大的差别在于其建立在现代科学理论和工艺技术等尖端科技基础上，走的是以科技创新带动企业发展的道路，对推动国家经济的发展和人民生活水平的提高有着重要的作用。

（二）财务风险的内涵

企业的财务风险是企业经营与管理中的常见风险之一。随着企业经营规模的扩大和企业投融资金额的增加，财务风险给企业带来的负面影响和潜在威胁也在不断扩大。所谓财务风险，主要指的是企业在生产和经营过程中，由于市场、策略、管理等因素造成的企业一定时期内财务活动结果同预期目标之间存在的偏差，这种偏差会导致企业经济效益受到损失，给企业的资金、资产安全带来极大的危害。从财务工作角度上来讲，由于企业的财务活动贯穿于企业经营管理的整个活动过程，因此在企业资金筹集、投资、项目经营与管理、利润分配等各个阶段都可能产生相应的财务风险，使得企业蒙受一定的经济损失。因此，加强对财务风险的防范与控制工作，是企业在经营与管理活动中必然面临的关键性问题。

二、高新技术企业财务管理特征

高新技术企业同传统企业相比，其在经营和管理模式上存在着很大的不同，这种不同反映在财务管理方面就形成了高新技术企业独特的财务管理特征。只有正确把握高新技术企业的财务管理特征，才能从根本出发，切实联系高新技术企业的发展实际，制定出符合企业现状的财务管理及风险防控办法。

（一）企业资产中无形资产占比相对较大

从高新技术企业的经营特征来看，其经营项目主要以科技创新带动企业盈利为主，且起步一般较晚。因此，在高新技术企业中，企业的核心技术、自主研发能力、科技创新能力等无形资产在企业资产中占比较大。利用这些无形资产，企业可以采用专利技术研发等实现创新项目的孵化，为企业带来更大的经营市场空间。但是，从财务上来讲，由于企业的无形资产同固定资产不同，在财务账面上难以精确计价反映，在统计和管理上也存在着一定的困难，导致了高新技术企业的财务管理中往往存在一定的盲区，难以反映出企业真实的财务状况和实际经营情况，对财务管理和风险监控带来了极大的困难。

（二）企业资产总额往往不高

由于一般高新技术企业起步较晚、项目从研发到上市之间存在一定的试产差异、企业无形资产在企业总资产中占比较高等特点，导致了其也不同于传统的制造或服务企业，总资产一般不会太高。这种特征主要体现在两个方面：首先，企业的原始资本投入不高，尤其是在企业种子时期，企业的发育主要依靠高新技术项目的孵化，这一阶段企业的资本投入相对较少，并不需要较大规模的固定资产投资来完成企业资源配置；其次，从固定资产角度来讲，高新技术企业的发展主要是依靠科技创新带动企业盈利，而不是一般的生产规模的扩张，且一些高新技术产业通常为了节约资本，在经营过程中有时会选择将基础生产环节采用外包的形式，因此企业的固定资本投入相对较低。

（三）企业发展速度一般较快

随着国家经济的发展和结构性改革工作的不断推进，在当前经济发展阶段高新技术企业的成长性十分突出。由于当前高新技术企业具有更大的技术创新优势和人才驱动力，在科技带动企业进步方面，高新技术企业明显有着更好的市场前景。2016年信息产业云计算技术发展上，专有云市场规模达到了275.6亿元以上，年度增长率为25.5%；高端制造领域的代表航天产业2016年国内新增通用航空器182家、航空运输企业27家；2016年国内新型能源汽车同比增长95%，总销售量突破38.4万辆。从类似例证可以看出，随着新技术的推广，高新技术产品的市场在不断扩大，科技突破和尖端技术的市场化为高新技术企业应对复杂市场竞争环境、创造新的市场格局提供了保障，而较高的科技创新能力，也为高新技术企业创造更高的经济效益和利润水平带来了可能，引领了企业高速的发展。endprint

（四）企业研发投入普遍较高

虽然高新技术产业有着较好的发展前景，但由于科技项目本身一般研发投入较大且研发周期长，为了保证研发项目的顺利进行高新技术企业需要持续的进行资金的投入，然而，高新技术项目的研发本身就具有一定的风险性，存在失败的可能，对于失败的项目来讲，企业前期的研发费用投入将成为难以回收的成本，转变为企业的投资和经营风险。由于高新技术企业一般起步晚、规模小、风险防控能力差，因此同其他企业相比，风险发生的概率及危害也更大。

三、高新技术企业财务风险

从目前高新技术企业的经营现状来看，企业在实际的经营过程中面临着多种多样的财务风险。总的来说，高新技术企业的财务风险主要包括融资风险、项目投资风险、财务管理风险及客观风险四个大类。

（一）融资风险

企业为了实现自身的发展离不开资金的支持，对于高新技术企业来讲筹资更是重要。从高新技术企业项目研发开始到企业产品或服务正式进入市场，企业的运行都需要大量的资金。尤其高新技术项目的启动资金和前期投入巨大，企业自有资金又相对有限，融资成为了高新技术企业发展中的重要手段。但由于高新技术项目的盈利性上具有一定的市场不确定性，企业最终的收益同项目预估收益之间也可能存在较大的差异，虽然有着国家相关政策的扶持和保障，但高新技术企业能够从银行获得的贷款一般有限，往往很难满足项目研发的资金需求。因此，一部分高新技术企业为了进一步扩大融资，往往采用多元化的融资模式，例如社会融资、股票筹资方式，虽然满足了企业在一定时期内的资金需求，但往往会付出增加企业资金成本、分散项目收益的代价，给企业埋下了一定的财务风险隐患。

（二）项目投资风险

高新技术企业为了发展，一般以科技创新为主要手段，走自主研發的道路，不断扩大企业在市场中所占的份额。然而，高新技术项目的研发是风险和收益并存的过程，由于技术和市场的不确定性，企业项目在任何阶段都可能面临着投资利益折损的问题。在投资项目的选择上，高新技术企业面临着诸多的不确定性因素和风险因素，有时新项目在市场中的收益可能无法达到企业的预期，甚至干脆失败，导致企业前期投入资金的浪费、企业经济利益受损；另外，一些高新技术企业为了扩大经营，盲目上马研发项目，导致企业内研发项目过多，占用了大量资源，给企业财务管理造成了巨大的压力，而项目管理混乱导致资金配置效率低下又进一步增大了财务风险。

（三）财务管理风险

从高新技术企业财务管理结构上来看，容易形成企业财务风险的关键点主要体现在三个层面。首先，由于高新技术企业一般起步时间较晚，企业自有资金在企业总资产中占比一般不高，企业的负债率相对较高；其次，高新技术企业资金的回收过程同一般制造或服务型企业生产、制造、销售的阶段不同，而是要经历更长的研发及市场探索过程，一些资金链紧张的企业，由于资金回收不及时，更容易引发企业的财务风险；再次，在管理工作上，由于高新技术型企业的发展模式是以科技创新为特征，在企业管理上相对松散，资金浪费、账目不清等问题在高新技术企业的财务管理中较为常见，这些管理细节的问题，同样会引发严重的企业财务风险。

（四）客观风险

除了企业自身经营和管理因素外，来自市场、国家政策、科技进步等外界客观因素同样会给高新技术企业带来一定的风险。例如，一些高新技术企业正在研发的项目由于国家政策的改变或科技进步等因素使得项目成果不再具有市场优势，则该项目就无法取得预期的经济收益，导致了企业前期的资金投入无法回收，从而形成企业的财务风险。来自外界的客观因素对高新技术企业的发展来讲存在一定的不可抗性，但其风险的危害却十分巨大。

四、高新技术企业财务风险的主要成因

（一）高新技术企业制度环境的不确定性

高新技术产业的制度环境主要由外部环境和内部环境两个方面构成。从外部环境上来讲，国家的产业政策、银行利率和市场倾向等因素都会影响高新技术企业的经济收益。例如，银行利率的变动会导致企业融资成本的上升，从而提高高新技术企业的经营成本。同时，一些企业的高新技术项目可以得到政府专项资金的支持，但随着项目的研发进行，政府专项资金政策的变化容易导致企业资金供给的减少，从而给项目的继续开展带来极大的压力。从企业内部来讲，企业的财务管理制度和内部控制制度还不完善，企业的财务管理中还存在一些漏洞，尤其是在企业预算管理和资金控制方面，企业没有统一完善的财务内控制度和高效的财务核算体系，使得企业在应对财务风险时缺乏行之有效的控制有段。

（二）举债经营是高新技术企业发展的主流模式

由于高新技术企业本身自有资金有限的现状和企业进一步发展的需要，举债经营是高新技术企业目前发展过程中的主导模式。然而，科学的举债要求企业的资金需求量、融资金额和企业的负债能力要成正比，既要筹资适度，充分满足项目需要，又要防止筹资过剩导致的资金浪费、企业资金成本增加等经营风险。然而目前，多数高新技术企业中存在举债方式不合理的问题。例如，由于银行贷款通常需要一定的企业资产进行担保抵押，但高新技术企业由于企业总资产额度不大、无形资产占比较大等行业特征，能够获得的银行贷款数量十分有限。因此，一些高新技术企业会选择民间借贷或债券发行的模式，这种模式资金成本压力过大，且资金周转期较短，难以适应高新技术企业的发展。

五、高新技术企业财务风险内部管理措施

（一）加强企业融资管理、实现企业科学发展

在高新技术企业的发展过程中，从加强内部管理的角度出发，有效的控制和消除企业的财务风险首先要对企业的筹资活动进行合理的管控。在企业的发展过程中，采用合理的融资策略，保障企业自有资金、外部融资、风险投资和留存收益等几个财务指标的平衡。尤其是在企业的资金管理上，要对企业的资金状况、项目收益情况和项目利润率水平进行严格的监督控制，同时对企业现有的融资金额进行清理、统计和归纳，做好项目收益规划和企业资金流动计划，从而推动加快企业资金周转，盘活营运资金、提高偿债能力，利用财务杠杆尽量消除资金风险，推动企业向着战略目标前进，实现企业健康、持续、稳定发展。endprint

（二）提高项目经济性分析能力、建立健全风险预警系统

针对当前高新技术企业财务管理及风险管理制度薄弱的现状，在企业现有财务管理基础之上，企业应尽快建立健全自身风险预警及防控体系。通过风险预警和防控体系，对企业的投资项目的收益、成本、费用、资金流、技术、市场、质量、进度等方面进行科学的、有针对性的风险评估，并根据风险评估结果安排项目进程和资金投入；对已经上马的项目，企業应加强对项目的市场可行性的分析，依据分析结果对项目开展的关键点和项目中的潜在风险因素进行模拟和预控，企业风险预警部门则针对不同的风险等级建立相应的风险防控策略，对发现的问题及时进行管理上的调整，尽量从根本上杜绝风险发生，而对于已经产生的危害程度较高的风险，风险控制部门应提出相应的紧急应对方案，对已经形成的风险进行及时的止损，最大限度地降低企业的损失。

（三）增强企业财务管理能力、合理调整企业资产结构

为了加强企业财务风险的管理能力，首先要从加强企业财务管理能力出发，采用资金控制、预算管理等不同的手段，梳理企业的资产结构，实现企业资源的优化配置，提高企业财务的管理效率。资金管理和控制，是高新技术企业财务风险控制的核心，由企业总部掌握资金的集中调配，根据企业整体的资金状况及资本结构战略统一融通资金，确保企业资金安全和资金成本最低，加强资金使用过程监控，实施滚动资金预算，提前测算未来资金状况，提高资金使用效率，并降低财务风险。

（四）完善企业财务管理模式、优化企业财务人才队伍

人才是企业管理的最大资产，尤其是对高新技术企业来讲，人才是推动企业发展的关键。然而，由于高新技术企业本身更加重视对项目及科技研发人才的引入，往往忽略了企业财务专业人才的培养。为了进一步提高高新技术企业的财务管理水平，首先要改变传统企业经营及财务管理理念，并加强财务管理型人才对企业战略决策制定的作用，将科学的财务理念树立在企业的经营管理过程中去，从而有效地提高企业的内部管理水平，保证企业向着健康、稳定的方面发展。

（五）建立科学有效的绩效考核机制、激励目标实现

在高新技术企业发展过程中，为激励目标实现，还要建立健全绩效考核的激励机制，通过充分研究各研发项目及转化项目的特点的基础上设置科学的核算规则、考核指标、考核节点、兑现政策，并严格落实配套的薪酬奖惩等手段，将项目、团队以及个人的利益同企业的发展高效结合起来，更好地调动各方面的积极性和能动性，消除财务风险，促进企业更快更好地发展。

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（作者单位：航天科工惯性技术有限公司）endprint