本刊记者邸凌月

爱朋医疗：增收不增利初现关联方未曾披露

本刊记者邸凌月

江苏爱朋医疗科技股份有限公司(以下简称“爱朋医疗”)此前披露了招股说明书，公司拟于深交所创业板公开发行不超过2020万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司此次IPO计划募集资金3.5亿元，拟用于产业基地升级建设、研发中心建设和营销网络建设。其中，1.56亿元用于产业基地升级建设，该项目建成达产后，公司将新增450万只微电脑注药泵输液装置、300万瓶鼻腔护理喷雾器的年产能，将解决公司现有产能不足的问题，满足日益增长的需求。

不过，爱朋医疗还是存在一些问题，公司2015年在营收有所增长的情况下，净利润不增反降7.92%，2016年四家子（参股）公司中亏损三家，而2014-2016年的经营性现金流与当期的净利润节奏不一致。同时公司2016年第一大销售客户南通爱普科技有限公司的股东周海燕正是爱朋医疗2016年收购的全资子公司爱普科学前实际控制人，但这一情况并未在招股书中披露。

增收不增利初现

爱朋医疗主要从事疼痛管理及鼻腔护理领域用医疗器械产品研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括微电脑注药泵、一次性注药泵、无线镇痛管理系统、脉搏血氧仪及传感器等疼痛管理领域用医疗器械和鼻腔护理喷雾器等鼻腔护理领域用医疗器械。

同行业上市公司毛利率情况

招股书显示，爱朋医疗2014-2016年营业收入分别为1.2亿元、1.54亿元和1.98亿元，虽然增长态势明显，但是扣非后归母净利润分别为0.31亿元、0.29亿元和0.48亿元，2015年同比下降7.92%，颓势初现。……