任衡

责编：徐豪

作为金融科技的代表之一，智能投顾持续升温，俨然要成为未来的一片新“蓝海”。

智能投顾是指通过使用特定算法模式管理帐户，结合投资者风险偏好、财产状况与理财目标，为用户提供自动化的资产配置建议。通过计算机算法，智能投顾从产品层面进行再组合、再包装，以设计和销售新产品和新服务，服务于被传统资产管理机构认为是“服务起来吃力不讨好”的非潜在投资者的中产阶层。

中国的智能顾投起步较晚，但在美国，智能投顾已成为金融顾问行业内的一个新兴分支。

与传统行业的竞争与合作

智能投顾在美国市场巨大，花旗等机构数据显示，2015年的市场规模已在1.7 万亿美元到2.2 万亿美元之间，未来5 年的年复合增速可达 65%。同时，传统资管纷纷布局智能投顾。嘉信、先锋、贝莱德、高盛等相继入场，凭借品牌优势和已有客群迅速转化，获客成本低、资产管理能力强，优势凸显。在国外，传统金融机构已占据智能投顾的主导地位。

国外智能投顾因面临传统资产管理业务的竞争和冲击，为了分得市场一杯羹，采用“三低”策略：一是管理费低吸引客户，智能投顾0.25%～0.5%管理费，远低于传统资管1%～3%的管理费。二是投资门槛低扩大客群，智能投顾几近零门槛，远低于传统资管动辄100万美元的投资门槛。三是服务成本低，用户大多只能与机器交互，而没有人工服务辅助决策，如需人工服务，则管理费增长到1%左右。由此带来的，就是智能投顾公司的低收入。……