钮文新

见习编辑：蒋莉莉

北上广深房地产热点地区的住房信贷不再享受利率优惠，这早就不是新闻了。而现在又进了一步，即这些地区住房贷款利率将要承受利率溢价——贷款基准利率上浮5%到10%。几乎所有人都认为这样的利率变化，目的是压制房价上涨。当然，一定会有这方面的作用。

但在笔者看来，热点地区房贷利率的上升，恰好反映了该地区放贷风险的加大。实际上，从媒体报道看，近段时间以来，银行已经大幅减少对热点地区的住房信贷投放量，有些银行甚至到了无贷可放的程度。为什么呢？难道银行不是逐利的吗？难道是行政命令导致这样的减少吗？恐怕很难得出这样的结论，而唯一可以解释的就是银行对这些地区住房市场的风险判断已经发生了根本变化。

既然商业银行大幅减少对热点地区的贷款投放，这势必推高这些地区的房贷利率，所以，当下住房贷款利率上行顺理成章。重点是，央行破天荒地对热点地区房贷利率上行公开表示支持。笔者认为，这样的支持是正确的。这次放贷市场利率变化不是央行作用的结果，而是信贷市场在中央政策的引导下，自发出现的结构性调整，所以可喜可贺。

过去，许多人认为“房价上涨是货币超发的结果”，每次遇到利率上升或央行收紧货币的动作，立即就会有人说：有利于抑制房价上涨。言外之意，无非是逼迫央行为抑制房价而一味收紧货币。这显然是严重的错误认识。

一方……