包泽传+师子耀��

摘 要： 21世纪是机遇与挑战并存的时代，国内经济增速换挡、经济结构转型、经济驱动换代的新常态时期。在此背景下，企业管理者更应该注意把控企业财务状况的优劣。通过杜邦分析体系对五粮液集团（以下简称五粮液）的净资产收益率，及其因素变动进行了一系列的分析。以此为基础，为五粮液提出改善企业财务现状的可行性建议，希望可供公司管理者参考。

关键字：杜邦分析 ；财务分析； 五粮液

中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.25.050

1 杜邦分析体系

杜邦分析体系是以净资产收益率为核算指标，并以企业经营活动产生的各种成本费用、流动资产与长期资产为计算依据，得出的几种主要财务指标之间内在的关系，对企业财务状况进行的综合分析，从而形成完整的资本收益体系。特点是将若干个反映企业财务状况、运营能力、盈利状况的比率按照其内在联系有机地结合起来，财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，可以为报表分析者提供全面透彻了解企业经营状况及盈利能力提供便捷；是企业管理层、债权人及潜在投资人走在考察公司资产管理效率和股东收益是否最大化之路时的探明灯。

2 五粮液杜邦分析

2.1 五粮液财务报告介绍

五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，多种产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。……