陆备

一个企业，战略决定者的认知决定了企业文化的偏好，也决定了企业的管理模式，“企业文化就是一把手文化”不无道理，管理者要做的就是找到平衡点，让负反馈最小化

建立公司治理的目的是希望与价值创造之间形成正相关，但事实上，负反馈的存在让这一课题成为世界性的企业难题。

个人以为，公司治理的本质是在各利益相关者之间订立一种契约，实现公司治理的价值最大化，关键在于“平衡”与“聚合”。

平衡，就是要在利益各方之间找到一种平衡关系，股东、董事会、经营层、员工以及企业外部各利益相关者，利益诉求各不相同，良好的公司治理需要找到这个平衡点，既形成利益的最大公约，又形成有效的约束制衡。从价值创造最大化来说，首先在于企业核心竞争力的提升，在于企业永续经营能力的提升。虽然中国的资本市场还很不成熟，投机与短视依然是市场的主流，但一个优秀的董事会必须要把提升企业的竞争优势作为长期目标，企业不能媚俗，企业需要坚守。其次，要保护投资者的利益。通过建立有效的机制来保证股东利益，是公司治理的重要内容。上市公司监管强调以信息披露为核心，就是要增加公司的透明度，让全市场来评价你的信用，用类似区块链技术的“去中心化”模式来全员监管。但目前总体来看，违规成本还是低了。第三，要能给投资者良好的回报，上市公司应该建立强制分红机制，这样，真正优质的企业能够进一步优化股东结构、资本结构，价值投资也才能逐步成为市场的主流。

相对创造价值来说，天平的另一端是制衡，资本的逐利性决定了再高的回报也不会说多；管理环节多了一定会降低决策效率，丧失机会成本，关键环节失控则更容易产生经营风险；宽松会滋生懒惰，严管则制约创新，等等。这些是公司治理带来的负向反馈，各种管理模式创新都在力图解决这些问题。一个企业，战略决定者的认知决定了企业文化的偏好，也决定了企业的管理模式，“企业文化就是一把手文化”不无道理，管理者要做的就是找到平衡点，让负反馈最小化。失败的企业原因基本相同，优秀的企业管理模式各异。

聚合，顾名思义，就是集聚动能，形成合力。公司治理的价值创造，比“平衡”更大的要义是“聚合”。

一是聚合利益。让相关各方成为利益共同体，且要让企业的长远目标成为利益各方共同的追求，行稳致远。

二是聚合资源。把经营链条中各个环节的资源最大限度地整合起来，提升效益，提升效率。各类商业模式创新中的供应链集成、平台经济、共享经济等等，无一不是围绕聚合资源展开的。上市公司的并购、重组、转型等等核心还是争夺市场资源、构建竞争优势的角力。

三是聚合人心。人才是第一生产力，企业的主体是人，关键是企业家。成功的公司治理能把人的创造性充分激发出来，让企业家的智慧充分發挥出来，把员工的向心力充分凝聚起来，成为企业持续健康发展的坚强支撑。