李诗+袁海霞

在刚刚闭幕的全国金融工作会议上，习近平总书记发表了重要讲话，其中对强化监管，提高防范化解金融风险的能力做出多项重要指示。在防范金融风险方面，习总书记指出，“要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策”，“要把国有企业降杠杆作为重中之重”，还强调要“严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任”。在监管方面，会议提出在中央层面“设立国务院金融稳定发展委员会”，“加强协调，突出功能监管和行为监管”；另一方面，地方政府也要强化属地风险处置责任，“形成有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职的严肃监管氛围。”

此次会议不仅明确了货币政策稳健中性的基调不变、国有企业去杠杆和规范地方政府债务这两项工作仍将持续，还提出了加强监管协调，解决竞争性监管可能带来的“监管踩踏”等问题，对于防范化解金融风险的下一步工作指明了方向。

坚持国有企业去杠杆势在必行

2008年经济刺激政策出台后，我国主要借助国有企业这个通道来实施“扩投资、扩信贷”，国有企业获得了近七成的信贷资金。中诚信国际的统计显示，截至2016年底，国有企业债务与GDP的比值已经超过100%，显著高于全球其他主要经济体企业部门的债务水平。近几年随着经济增速逐步放缓，预算软约束的国有企业高杠杆风险已经有所暴露，个别企业甚至资不抵债，或沦为僵尸企业。

以银行业为主的金融体系是国有企业资金的最主要来源，因而当企业陷入困境时，金融体系也将随之出现大量坏账。……