毕夫

内容摘要：大数据、云计算、人工智能与区块链等技术与金融业的结合，直接催生了金融科技新业态及其商业模式，在有效提升金融运行效率与降低交易成本的同时，金融科技也外溢出了巨大的系统性风险。为此必须将科技引入监管，通过监管科技实现监管者与被监管者目标的同向运行，同时最大程度地抑制与降低风险。

关键词：金融科技；监管科技；套利风险；监管沙箱

作为主要的辐射方向，科技朝着金融肌体的强势渗透正催发与激荡出前所未有的壮丽景观——传统金融的商业模式与业务流程快速再造，全新金融业态与肢体加速架构，产品与服务迅疾迭代，金融科技喷薄而出。然而，在撕破产业边界而引致金融重构与裂变的同时，创造性破坏所酿造的风险也在快速地积累与蔓延，从而倒逼金融监管不得不跟上变革的节拍，并敞开胸怀热情拥抱科技的牵引与改造。

携带颠覆基因的FinTech

按照国际金融稳定理事会（FSB）的定义，由Finance与Technology合成的FinTech（金融科技）是指互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等技术在金融领域的应用，其结果不仅重塑了传统金融的业务运作模式与流程，也衍生与成长出许多时尚产品与服务，最终形成供给能力更充沛、经营成本更低廉、风控能力更强大、客户获得更便利、运转效率更快捷的全新金融生态。

动态地考察，金融科技时间上的递延会经过三个阶段。首先是1.0阶段，这一时期主要以IT软硬件应用为主要特征，代表形式是银行等金融业务的电子化和自动化；……