孙承新

摘 要 “大资管”时代日益呈现出“规模大、成长快”、“跨界融合”、“综合化经营”、“市场全面开放”等显著特征，给商业银行理财业务发展带来诸多机遇与挑战。商业银行需要在理财产品、业务营销、投资以及管理等方面有效转型，才能够在大资管时代取得突破。

关键词 商业银行；大资管；机遇与挑战

一、大资管时代背景

随着利率市场化、金融脱媒、互联网金融以及金融政策的放开，“金融深化”正在以前所未有的进程向前推进，同时个体财富增加，投资欲望提升，我国已经进入大资管时代。对众多商业银行来说，一方面面临巨大的金融市场竞争，证券、保险、银行、基金、信托等金融子行业百花齐放，必然给商业银行金融理财业务带来巨大冲击；另一方面，利率市场化改革进一步压缩商业银行传统“存贷”业务利润空间，理财业务发展变得尤为重要。因此，大资管时代下，推进理财业务转型是各商业银行获得可持续性长远发展的重要战略举措。随着我国金融资管行业的不断发展，我国大资管时代逐渐显现出“规模大、成长快”、“跨界融合”、“综合化经营”、“市场全面开放”等显著特征。

二、大资管时代商业银行理财业务转型的必要性

（一）传统理财业务无法适应利率市场化条件下的市场需求

商业银行理财业务最初内生于传统金融体系对金融压抑的突破，这种金融压抑体现于三个方面：需求的压抑、供给的压抑和市场的压抑。随着我国金融体系改革的深化，利率市场化和人民币汇率形成机制改革的逐步实现，特别是目前经济减速造成企业融资需求下降，银行的不良贷款率快速上升造成贷款投放意愿不足，这些因素直接动摇了理财业务快速发展的前提和基础。……