EVA估值模型在企业并购过程中的应用

2017-08-16刘子潮

福建质量管理 2017年4期

关键词：价值模型企业

刘子潮

(中国地质大学北京 100083)

EVA估值模型在企业并购过程中的应用

刘子潮

(中国地质大学北京 100083)

企业并购目前已经成为资本市场的热门现象，而并购定价的合理性也成为这一交易事件关键问题。经济附加值(EVA)估值模型相教于之前的估值模型具有明显的优势，企业并购过程中结合具体情况应用EVA模型进行企业价值评估，可以促进管理层进行更加科学的决策，使得整个交易过程以及并购后的处理更加合理有效。

EVA模型；企业并购；企业价值

一、企业并购

企业并购包括企业兼并以及企业收购两方面的内容，是企业在资本市场上进行产权交易的行为，通过获取企业控制权的方式实现企业生产经营的规模效应，实现资本的扩张、资源的整合以及并购活动的协同效应。决定企业并购成功与否的第一步就是并购定价的确定，而并购定价与被并购企业评估价值具有密切关系。传统用于企业价值评估的方法主要包括加和法、市场法以及收益法。

加和法理论基础为“替代原则”。其以单项资产的重新取得为出发点，忽略了企业的获利能力的可能性，在评估过程中不能披露未在资产负债表上出现的项目。市场法对参照企业交易价格进行修正来确定企业价值。