本刊研究员田闯

大族激光：全年高增长无忧

本刊研究员田闯

市场方面，国泰君安认为创业板前期的表现更多的是龙马行情向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹扩散，而非中小创风格转变的拐点。经济动能/企业盈利整体不悲观，全部A股中报净利润增速略低于一季度，而市场"经济前高后平+金融稳杠杆"预期存在边际回修的需要，从中报预报情况来看，消费行业中报盈利增速预计将高于一季度，业绩相对更具粘性的消费将有望在八月有更好的表现。消费领域，重点看好白酒、家电二线龙头，乳制品、家居、酒店、免税细分领域龙头；重点关注汽车、农业、有色、化工等领域中出现行业拐点、景气度持续可期的龙头；创业板仍以精选创蓝筹个股为主。

海通证券荀玉根认为此次创业板的表现仅仅是反弹，大机会还需要等待。创业板盈利和估值匹配度仍不佳。目前从盈利和估值的匹配角度看，创业板整体及指数估值仍偏高，而且目前并未观察到盈利增速见底回升的迹象。全国金融工作会议内容显示政策主基调仍是稳中求进、协调监管、防范风险，投资者对监管再次从严的担忧有望缓解，且情绪指标仅位于震荡市中低位，保持多头思维，不用纠结于空间，跟踪未来政策面变化以及市场累计涨幅和市场情绪。坚守价值风格，消费白马、金融、周期中资本品均衡。价值类股票内部，从基本面的盈利估值匹配度、市场面的涨跌幅、公募基金的持仓三个角度分析，目前建议消费白马、金融、周期龙头均衡一些。……