博汇

单一持有大市值混合型基金的风险，比任何基金组合更低。

古代的一个阿拉伯头目，为了找到他梦寐以求的钻石矿，寻遍天涯海角，几乎耗尽所有家产，最终绝望而死。多年之后，后人在他遗留下的一块牧场里遛马，不经意间发现了一块黝黑的石头，仔细查看竟是一块钻石，并由此找到了数英亩的钻石矿。

“所有这些钻石，其实就在这个阿拉伯头目自己家后院。”先锋集团（Vanguard Group）创始人约翰·博格尔（John Bogle）认为，基金管理人辛苦找寻的股市“钻石”，恰恰就是人所共知的市场指数。也正是基于对指数的研究和追踪，博格尔把先锋集团打造成掌管上万亿资产的基金帝国。

打造指数基金

出生于美国新泽西的博格尔，年轻时就读于费城的普林斯顿大学经济系。1949年博格尔在一本财经杂志上读到一篇关于共同基金产业的文章，激起了他对基金产业的兴趣，之后便以此作为大学论文的题材内容。

论文完成后博格尔将文本寄送给该产业中的几位重要人物，随后获得当时经营威灵顿管理公司的掌管人瓦特·摩根（Walter Morgan）的赏识，这也给博格尔带来了大学毕业后到威灵顿管理公司工作的机会。

不幸的是，1973—1974年期间的股市下跌造成严重亏损，使得已经是威灵顿公司接班者的博格尔在董事会上被投票表决撤职。

以此为契机，博格尔“另立大旗”于1974年9月成立了先锋集团，之所以以此命名，是源于18世纪末海军史上的一次伟大战役――纳尔逊海战。在那场经典之战中，英国君主纳尔逊率领他的先锋号，一夜之间歼灭了当时意图征服世界的拿破仑·波拿巴的主力舰队。……