邱莲莲 张学杰（通讯作者）

北华大学经济管理学院

后金融危机时代中小企业财务管理的问题及对策

邱莲莲 张学杰（通讯作者）

北华大学经济管理学院

改革开放以来，伴随着我国中小企业的发展，相应的在我国经济中占有及其重要的地位。但是，在新时代下，尤其是金融危机之后中小企业正面临着越来越多的挑战，而财务问题则是其中最重要也是最需要迫切解决的问题。本文首先对财务管理的相关基础理论进行了简单的介绍，然后从融资管理、投资管理、资本成本管理等几个方面对我国中小企业发展中所面临的财务问题进行了具体的分析研究，并给出相应的对策及建议。

财务管理 融资管理 投资管理 资本成本管理

前言

企业财务管理本质是对企业价值的管理，它利用资本、成本、收入等价值指标，来组织企业生产经营过程的形成、实现和分配，并处理这种价值运动中的各种关系。财务管理作为企业管理的核心问题之一，渗透和贯穿于企业的一切经济活动之中，对企业的生产经营活动具有至关重要的作用。

一、后金融危机时代中小企业财务管理存在的问题

（一）融资管理面临的问题

目前造成我国中小企业融资问题主要集中表现在以下二方面：

1.直接融资渠道堵塞。由于我国金融体系不健全，制度不完善，致使目前在我国资本市场体系中，还没有建立起最适合中小企业融资需要的完善的资本市场，长期票据市场发育程度很低，私人权益资本市场并未形成有利于供需双方的有效渠道。在这种情况下，即便发展较好的中小企业要想利用上市或发行债券、商业票据融资也极为困难。

2.非正式融资造成的影响。由于中小企业大多无法通过正常渠道满足资金需求，给了一些非正式融资渠道滋生的土壤，特别是在一些民营经济发达的地区尤为突出。虽说在某种程度上解决了一些企业的资金困难问题，但其所造成的融资混乱现象和危害却更为严重。对整个资本市场的信誉造成了影响。

（二）投资管理所面临的问题

作为中小企业最重要的财务活动之一，投资活动对企业的未来发展至关重要。我国中小企业在投资管理方面所面临的问题主要有以下问题：

1.投资决策不科学。中小企业投资决策者大多缺乏基本的财务管理知识，综合素质不高，仅仅凭借主观感觉或经验，缺乏科学的分析论证，对风险和收益的大小没有任何权衡，判断和决策没有依据，容易造成投资的失败。

2.盲目扩张。很多企业在发展过程中，盲目进行多元化的扩张，对所进入的行业并不熟悉，对整个行业的发展状况、行业环境、竞争环境等没有进行调查研究，盲目投资，往往很容易失败；甚至有些企业投资时不考虑企业的资金实力，极易造成企业的资金链断裂，使企业陷入破产的危机。

（三）资本成本管理方面的问题

资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。企业的财务管理的一个重要方面就是进行筹资决策，其目的就是实现资本成本最小化，达到公司价值的最大化。

1.企业资本结构不合理。企业价值取决于企业未来创造的现金流量和企业的资本成本，企业资本结构的稳定性及所形成的资本成本的水平约束着企业价值的高低，但很多中小企业负债比率过低，企业财务杠杆作用不能得到有效的发挥，并且不能有效的通过适当的负债来抵减所得税以降低企业的资本成本。

2.中小企业自身因素。企业内部因素决定了经营风险和财务风险的大小。经营风险是企业投资决策的结果，表现在资产收益率的变动上；财务风险是企业的筹资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上。

二、后金融危机时代中小企业财务管理的对策及建议

（一）加强融资管理

1.积极解决贷款难问题。面对中小企业融资困难的问题，一方面需要政府制定相关政策，另一方面也需要企业自身采取相关措施。中小企业必须从各个方面不断地提高自己的资信状况，从而改变企业在银行的良好形象。通过及时归还贷款、提供可靠的担保、壮大企业资产以提供可抵押的资产等措施，树立良好的信用状况。

2.积极拓宽融资渠道。这样可以有效缓解中小企业资金缺口问题，促进中小企业快速健康发展。吸纳社会财富到公司中来，实现投资主体的多元化、分散化和人格化，突破单一所有者限制，实现所有者和经营管理者的社会化分工，明确划分所有者与经营者权利和责任，提高资本经营效益。

（二）进行有效的投资管理

1.提高投资决策水平。中小企业决策者应当摒弃凭经验或主观感觉定决策的旧的管理模式，重视对投资的科学论证和分析，不断提高和充实自己的财务管理知识，加强理论学习，提高投资决策的水平，进而才能提高投资项目的成功率。

2.避免盲目扩张。鉴于中小企业资金规模，所以对于多元化的扩张应该慎重，尽量走“小而专”的道路，稳健、谨慎地进行投资，不进行中小企业“大而全、小而全”式的盲目多元化经营。

（三）加强资本成本管理

1.降低融资成本。企业应利用各种不同的融资渠道去筹集资金，规避风险，降低资本成本。企业要从各个方面不断地提高自己的资信状况，从而降低融资成本，获得更多利益。

2.优化企业的资本结构。对于企业实行资本结构优化战略管理，使企业能够在资本结构优化的过程中。建立产权清晰、权责分明、管理科学的现代企业制度，优化企业在产权清晰基础上形成的企业治理结构，对企业改革的成败具有重大的意义。

三、结论

本文根据财务管理的相关基础理论，分析研究了我国中小企业发展中财务管理所面临的突出问题，得出相应的建议和对策。重点从融资管理、投资管理、资本成本管理几方面对我国中小企业发展中所面临的财务问题进行了具体的分析研究，并给出相应的对策及建议。

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