APP下载

天然橡胶供需分析

2017-07-13

世界热带农业信息 2017年3期
关键词:确定性天然橡胶供需

我们判断2017年胶价确定性向上,高点有望看到25 000元/t及以上,美金胶高点有望达2 500美元/t以上。基于以下:(1)供应层面,我们判断2017年全球橡胶供应难以大幅增长。除极端天气造成主产国旺产期减产方面的因素外,更重要的是因为产区割胶熟练工短缺,橡胶开割率较低;而橡胶新增开割面积占比较小,故判断2017年全球天然橡胶增产有限。(2)需求层面来看,一方面受基建项目及治超政策的持续刺激,另一方面2017年国家要求轮胎实行欧Ⅰ、欧Ⅱ标准,载重胎将迎来大规模替换潮,天然橡胶消费有望进一步增加。此外春节过后轮胎厂开工旺季又将迎来新一轮补库需求:结合供需两方面因素考虑,我们判断未来天然橡胶供需将进一步短缺,胶价确定性向上。海南橡胶是可以现价买入的确定性标的,建议重点关注。

1 2017年全球天然橡胶供需情况如何看?供应方面,从橡胶树自身的种植周期来讲,未来需要关注老挝、柬埔寨、缅甸、越南的增量;需求方面,中国和印度是增长的引擎。除中国外,2017年需求主要看沙特的采矿情况和印度的基建情况。

2 2017年中国天然橡胶供需情况如何看?主产国的生产情况和国内贸易商的采购情绪会影响一个阶段内中国供应量的结构。从全年来看,供需总量是持平的,但是供需在年内是存在错配的。

3 橡胶需求转好如何体现?需求转好体现在增长比较大的行业主要还是轮胎和汽车减震器和密封圈,也就是汽车产业的推动。

4 未来轮胎需求增量来自哪里?配套胎的增量都是集中在半挂牵引车,其中包括半钢胎车型和全钢胎车型;PPP项目的基建是替换市场未来增长的机会,10 %的增量對全球的贡献率大概是1.5 %。

5 专家对未来天然橡胶供需的判断:预计供应增幅是3 %~4 %,相对应的量是36~48万t,需求方面,预计替换胎市场需求增加1 %~1.5 %,出口、配套胎和天然橡胶与合成胶价差方面也会造成需求持续增长。整体来看,在供应增长3 %,需求在去年2 %的基础上,加上被基建影响的1.5 %的替换胎的增长;天气将成为影响供需平衡的重要因素。

6 专家对未来胶价的看法:价格对需求的释放还未开始,价格对需求的释放,至少需要2年。未来由于通胀因素的存在,胶价存在破前期新高(43 000元/t)的可能,但也许要花上两三年。

猜你喜欢

确定性天然橡胶供需
2020年4月28日28个重点城市商品住宅供需情况
2020年3月 27个重点城市商品住宅供需情况
2018年1月29个重点城市商品住宅供需情况
2017年12月30个重点城市商品住宅供需情况
2016年9月天然橡胶价格
历史不可验证说的语义结构与内在逻辑
Ages in Trouble
天然橡胶行情(2016.05.16—06.24)
浅议跨国企业破产中“主要利益中心地”的确定
天然橡胶市场行情(2016.02.15.—02.26)