章丽娟 恒泰艾普集团股份有限公司

上市公司设立并购基金现状研究

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我国资本市场中，公告设立并购基金的上市公司越来越多，这种热门事件背后是经济新常态背景下，金融资本和产业资本融合的新举措。本文对上市公司设立并购基金进行了界定，对上市公司参与设立并购基金的模式进行了总结，结合目前经济新常态背景、监管动态和并购基金发展情况等，提出了自己的一点政策建议。

上市公司 并购基金 杠杆融资 建议

目前，我国上市公司参与设立并购基金基本有以下三个原因所致：一是经济新常态下并购市场十分活跃；二是上市公司并购融资的需求；三是第三方专业投资机构业务创新的需求。随着越来越多的上市公司参与其中，如何更好的促进上市公司参与并购基金的发展，本文对此进行了浅析。

一、并购基金的定义

并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

二、并购基金的特点

并购基金具有以下几个特点：

1.并购基金是一种具有阶段性质的基金，是特定历史条件下的产物，为适应较为成熟的金融资本市场应运而生的。……