余淑红

摘要：在万众创新的时代背景下，我国逐渐把创新重点转移到科技创新上。而高新技术企业的发展推动了我国社会经济的进步，但我国高新技术企业在发展的过程中也存在着诸多问题。本文通过对高新技术企业融资特征及渠道来源进行分析，并就共高新技术企业的不同发展阶段提出对应的融资困难的优化策略，以期为高新技术企业的可持续性发展提供一些借鉴。

关键词：高新技术企业；融资困境；完善对策

一、高新技术融资的博弈探究

（一）高新技术企业融资特点

1.我国政府在对高新技术企业的政策上十分重视的，而且所构建的资本市场通常都是出于为高新企业提供更好融资方式以及途径，主要的例子就是我国市场的创业板与中小板等就是为了这一目

的而构建。

2.高新技术企业其在发展阶段时正处于技术研发环节，其一般有资金需求金额高、风险高以及周期长的特点。风险高主要就是由于高新技术企业其科研成果的不确定性以及新产品市场的需求等都是该企业所带来的，而且是对于某些处于开始阶段的高新企业来说，倘若资金链出现中止，可能会直接致使该企业跌入深渊。所以，投资者在选择方向投资时就会将风险评级加大，自然就会增加高新技术企业的融资难度。

3.而从高新技术的生存周期的各个环节来看，其在不同的阶段所采取的融资方式都是有所不同的。在其发展开始阶段，其科研技术并没有产品化，同时还需要相当长的时间才能得到市场的认可，这样就限制了高新技术企业的融资渠道，只能够利用内部融资。……