在“史上最严”减持新规带来的市场震荡背后，从证券资管到银行理财的金融市场内部各类“通道业务”，正面临着一场影响深远的“回归本位”之旅。

南方周末记者 黄河

发自深圳

2017年6月9日，A股市场继续着此前的分化震荡行情，在上证50继续拉升大盘指数的同时，包括乐视网在内的多只概念股依然面临着持续下跌的考验。

随着5月26日“史上最严”的减持新规落地，在大股东减持节奏放缓和增量资金入市双重推动下，此前一个多月里”跌跌不休”的股指开始回升。同时蓝筹绩优股与概念炒作股的走势分化日趋明显。

沪深交易所6月2日发布的数据显示，减持新规实施后市场股东日均减持金额显著下降，上交所降幅为67%，深交所则下降了54%。与此同时，在减持新规实施后7个交易日内，股东净增持额超过15亿元。

而在令中小投资者们欢欣鼓舞的“股市回暖”迹象背后，一场关系到股市乃至整个金融市场发展前途的“结构性改革”正在低调而审慎地推进之中。

证监会强调指出，此次推出的规定是对“证券市场重大的长期性、关键性基础制度”（减持制度）的进一步完善，其目的在于完善上市公司治理，引导长期价值投资，并保护广大中小投资者合法权益。

其实早在2016年1月，证监会就发布过《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（下称《减持规定》），正是为了约束上市公司大股东、特定股东与董监高人士利用信息不对称优势，通过脱离企业经营基本面的“炒作式减持”侵蚀中小股东利益的“关键性基础制度”。……