智能投顾在客户财务目标的4个方面，帮他们做出定制化的解决方案。但靠谱的智能投顾不会单独吹嘘人工智能。

在智能投顾这个词被国内大量引用之前，投顾在中国特指券商营业部中的证券投资顾问。不同于国外，国内智能投顾的发展方向走出了3种分支：第一，高频荐股帮助客户追求阿尔法收益;第二，以海外资产配置为主;第三，以人民币投资为主，同时服务持牌金融机构客户。

其中，以股票收益为代表的阿尔法收益并不适合大众投资者。其原因是，虽然获得短期阿尔法收益相对容易，但想要长期、持续地获得阿尔法收益难度相当大。理论上说，90%的投资收益来源于正确的资产配置，通过择时、择股获取投资收益的占比不超过10%。而在中国这种半有效的市场，择时、择股所起的效果不超过20%。

笔者认为，国内智能投顾的发展将慢慢与国外比肩，通过大类资产配置替代人工投顾服务。同时，我们更愿意将国内的智能投顾称为数字化资产配置。

不仅仅是人工智能

1952年，经济学家哈里·马科维茨提出投资组合理论，但直至1990年才他获得诺贝尔奖，期间很多年并没有人去验证这个理论。举例来说，假设我们有10类资产，如股票、黄金、现金、债券等，在当前市场状况下，把钱均匀地配置到10类资产中有多少种可能？如果要精确到小数点后两位，答案是1036种。

金融市场是实时变化的，下一秒和这一秒可能千差万别，每小时都会有新的数据进入。由此看出，在计算机的计算能力发展起来之前，资产配置这件事很难实现。……