占昕

减持新规对于定增基金影响巨大，由于退出机制受限，定增基金的规模会进一步萎缩

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2017-6-5

投资者报

“目前，公司正在与相关部门积极沟通，如有相关信息，我们会第一时间反馈。”作为业内知名的定增王牌团队，财通基金相关负责人在接受《投资者报》记者采访时表示。

众所周知，“5·27减持新规” 的发布在一二级市场炸开了锅，新规旨在防范“违规”、“无序”等减持行为，引导和促进长期价值投资，保障资本市场稳定发展，但减持政策同样涉及非公开发行股份的减持，并将对未来定增市场的发展起到重大的影响。

据记者了解，新规发布后，部分基金机构已第一时间与相关部门积极沟通，目前还在等监管层的反馈意见。“相关的细则尚不明朗，待明朗后我们会第一时间公告。”某基金公司说。

定增减持受影响

“按照现在颁布的减持政策和实施细则来看，可能对定增基金的减持造成一定影响，新规覆盖了非公开发行股票所有减持渠道，导致标的减持时间被迫延长。”财通基金表示。

新规来得猝不及防，就在端午小长假前的最后一个工作日里，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，随后上海、深圳证券交易所出台完善减持制度的专门规则。

值得注意的是，新规在发布之日即5月27日当天就开始实施，这也意味着不会出现新规实施前大股东等猛烈抛售的情形。在中航信托宏观策略总监吴照银看来，新规之下，一级市场可能会在一段时间内缺少了做高股价、做大市值的动力，但减持新规不是要走股权分置改革的回头路，而是对过去几年过度市值管理措施的纠偏。……