马红 华博罗

DOI：10.19392/j.cnki.16717341.201714228

摘要：本文从操作风险和管理体制两个方面分析巴林银行倒闭事件，并对此事件进行了深刻的分析思考。

关键词：巴林银行；金融衍生品；风险；管理体制；原因

2005年2月27日这一天，让全球金融界都难以忘怀，它引起的全球连锁反映和给业内人士不亚于日本神户大地震一样的震惊。一家经营200多年，拥有显赫声誉的英国巴林集团，在这一天宣告破产。

银行业的操作风险像一阵飓风一样，覆盖面广，损失巨大。新加坡巴林公司的倒闭，就是这样的一个典型案例。操作员里森对衍生产品的市场风险操作失误，最终毁灭了巴林集团。

关于巴林银行倒闭事件的反思：

1993年， 年仅 26 岁的尼克·里森被任命为巴林银行新加坡期货有限公司 （BFS）的结算部主管兼场内交易经理， 主要职责是在新加坡国际金融交易所 （SIMEX） 和日本大阪证券交易所 （OSE）之间进行日经指数 （Nikkei）期货套利以及在 SIMEX 和 266 国际金融风险管理东京证券交易所 （ TSE） 之间进行日本国债期货套利。一直以来， 巴林银行有一个 “99905” 的错误账户， 专门处理交易过程中因疏忽而造成的错误， BFS 将记录下来的所有错误发往伦敦。但后来， 伦敦总部通知 BFS 另设一个错误账户 （即 “ 88888” 账 户），记录较小的错误， 并自行在新加坡处理。几周后， 又通知要求 BFS 按老规矩办， 将所有错误直接报告伦敦总部。 但“88888” 账户却成为一个真正的“错误帐户”存于电脑之中。

从1992年到1995年1月期间，里森利用88888错误账号隐瞒了多笔失败的交易数字，数额达到了86000万英镑的高点，而那时巴林银行的全部股份资金只有47000万英镑。为了对付巴林银行内部审计员的查账， 以及SIMEX 每天追加 保证金的要 求， 1994年1月 ～1995 年 2 月， 里森在 SIMEX 同时卖出日经 225 指数期货的看涨期权和看跌期权， 即卖出鞍马式期权组合 （协定价在 18 000 ～22 000 之间） ， 使其收入与 “88888”账户中的损失相等， 并让巴林银行汇出美元， 为购买的期权支付初始保证金和追加保证金。当日经 225 指数在 19 000 附 近小幅波动时， 里森的策略可以盈利， 最大利润为看涨及看跌期权的权利金之和； 但一旦市场价格跌 （涨） 破盈亏平衡点 X1（X2） 时， 该策略就开始亏损， 风险极大。1995 年 1 月 17 日， 日本神户大地震， 日本股市剧烈下滑。1 月23日， 日经 225 指数大跌1055 点， BFS 亏损合计 5 000 万英镑。为了挽回损失， 里森编制假账， 从巴林伦敦总部骗取 46 亿英镑保证金， 购入日经 225 指数 3 月份期货合约， 卖出 26 000 份日本政府债券期货合约。无奈神户大地震 后， 日本政府债券价格普遍上升， 2 月24日， 巴林共损失 816 亿英镑， 远超其股本金总额 417 亿英镑。巴林银行面临覆灭之灾，随着日经225指数的继续下跌，损失还将进一步扩大，1995 年 2 月 27 日， 英格兰央行宣布： 巴林银行因发生巨额亏损和财务危机而不能继续营业， 将申请资产清理。致此，巴林银行宣布破产。

1 原因分析

巴林银行倒闭事件主要反映出来的是操作风险问题和银行管理体制上的问题，这也是现代银行业存在的两个主要问题。造成巴林银行走向倒闭的原因是多方面的，但不乏内部原因和外部原因。

1.1 巴林集团管理层的失职和松散的内部管理

新加坡国际金融交易所曾两次向巴林集团汇报了新加坡交易的异常。但是巴林资产负债管理委员会没有做出应当的回应，反而姑息养奸。另外琼斯作为新加坡巴林期货公司的财务董事，掉以轻心，不加调查就在里森草拟的复函上面签字表示同意执行操作。在里森执行错误操作之前，巴林银行的证券投资就已经显示出了很大的风险，买入十分频繁，而且所涉及的金额巨大，但这些并未引起高级管理人员的注意，预警系统失效。直到尼克·里森去职的那天，公司的风险报告仍出现交易平衡。但巴林集团在破产前两次给新加坡汇去1.28亿美元和7.6亿英镑作垫付维持金之用。里森操作的每笔交易都会经过巴林集团的分支机构，但是分支机构的负责人并没有对此提出异议，也没有对集团进行汇报。所以说，巴林银行的倒闭不只里森的个人错误行为，很大原因也是集团内部管理松散所致。

1.2 银行内部各个部门之间的权限不清晰

尼克·里森作为交易员，又作为总经理，这让他不仅有权限去执行业务员的日常操作，还有权限去管理业务员的操作，两个权限集一身，就会导致失去了一个职位的权限。一旦業务出现风险和问题，这个风险和错误就会导致无限扩大化，因为尼克·里森自己做结算，所以无论是多大的业务，多么高风险的投资活动，他都可以谎称自己是代客户交易，而欺骗相关上级和公司集团。这样的风险防范在普通小公司都避而不及，却在巴林银行这么大的集团中视而不见，可见差以毫厘，失之千里。不把业务和财政分开，就会酿成大祸。虽然巴林银行只是一个办事机构，并不是公司的中流砥柱，但是再小的机构，只要它有业务运营，就必须配置合理，责权分明。不然，像巴林银行一樣，悔之晚矣！

1.3 奖金结构与风险参数比例失当

每个银行业都会有一定比例的奖金分配，并且相比其他行业而言，这个比例还比较高，但是巴林银行的奖金比例高达50%，即公司毛利的50%作为奖金发给相关业务员及人员。这个比重确实高的离谱。想一想在动辄上亿，少者上万的金融投资行业中，这种高额奖金无疑是刺激业务员高风险操作的动因。据说巴林公司在倒闭前不久，分配了1亿英镑奖金给雇员。里森也首当其冲，直接收益于这种高额奖金带来的巨大财富。正常的10%～30%奖励制度无可厚非，但超额的奖惩制度就会刺激业务员的投机行为，从而忽略投机行为背后的高风险，而置公司集体的利益于不顾。 里森最后只判了6年多的刑事监禁，而且提前3年就释放出狱。究其原因，还是因为个人虽然为始作俑者，但是真正受害的是公司或集团。所以防微杜渐，适当的奖金分配比例无论对公司，还是对个人都是有益的。

1.4 各个国家或地区的信息和溝通不到位

现在金融市场已经全球化了，但是各个国家自己制定相关的法规实施范围也仅限于本国国界。巴林破产案中，英国，新加坡和日本这三个国家的管理者没有沟通管理信息，缺乏全球性的协调及信息沟通也是巴林破产的又一外在原因。随着全球集团和业务的发展，有必要將金融银行等方面的制度法规统一规范起来，这样，不仅操作方便，更加能减少因为外部环境而产生的操作风险。

对此，作为金融衍生品的执行机构和相关人员，我们必须清醒地认识到巴林银行给我们带来的经验教训和重要启示。

2 启示

21 全球性质的管理层必须担负起相关的连带责任

跨国银行的业务不仅复杂而且多元化，管理层如果没有业务知识，就不能防微杜渐，控制潜在的风险。但是，如果不添加连带责任，他们就会注重高利润，而忽略潜在的高风险。所以说，只有让管理层与业务员具有相同的风险意识，如同坐在一条船上，才会对业务的盈利和风险进行客观的分析。这样才能有效避免“睁一只眼，闭一只眼”的情况，而从根本上让管理层的利益和业务员的利益和风险挂在一起。

2.2 业务职责不仅要清晰，更加要恪守

在业务管理上，巴林银行采取的是“矩阵”模式，它的主要缺点是主要项目负责人有临时抱佛脚的心态，不能全力以赴。责任和权利不平衡。这就要求对于管理中的业务职责，要严格制定并执行。如有不如实汇报或是假公济私的行为，要严惩为戒。巴林银行种业务操作和后台结算的职责混淆，造成了严重的危机隐患。

2.3 重大业务需要建立专门的风险管理小组

对于大金额和大项目的审核需要更加严谨和细致。建议成立专门的风险管理小组，由各个部门的资深人士组成，对于大项目和大资金的运作进行审核和渐进式管理。这样不仅能防微杜渐，有效控制金融衍生品的市场风险、信用风险、法律风险及操作风险等。

3 总结

巴林银行的倒闭是多方因素造成的，任何一个同巴林银行相关的机构都不能推诿连带的责任，而对于正在从事相关金融活动的现在金融机构和相关人员来说，除了汲取相关的经验教训之外，更要重视和注重自己的行为和道德规范，“千里之堤，毁于蚁穴”，对于金融行业的潜在危险来说，一个普通业务员的操作就会给企业，社会甚至全球带来巨大的灾难。

我国金融管理机构正处在一个稳步发展的阶段，更加需要重视金融行业的科学和实践管理，防止由于缺乏内部的操作错误和风险管理而造成巨大损失，进而影响我国及世界金融体系的健康发展。

参考文献：

[1]巴林银行.维基百科.

[2]刘园.国际金融风险管理.对外经济贸易大学出版社，1998：112.