欧阳晴

利用闲置的民间黄金，可促进解决中小用金企业融金难、融金贵的痛点，支持实体经济发展。

最近两年受宏觀经济环境影响，黄金珠宝消费有所降温，告别了高速增长的“黄金时代”，步入调整期。

中国黄金协会3月公布的统计数据显示，2016年全国黄金消费量为975.38吨，比2015年下降6.74%，其中黄金首饰用金同比降幅达到18.91%。

同时，经过近10年的快速发展，黄金珠宝行业跑马圈地已经结束，零售渠道趋于饱和。根据统计，目前全国珠宝零售网点已达6万多个，随着县域市场逐步布局，增量市场的开拓空间已十分有限。

伴随行业爆发性增长而来的，是黄金珠宝渠道产品同质化、价格战严重，造成行业品牌泛滥和产业升级缓慢。例如，个别知名珠宝品牌的店铺数量递增，但销售收入和股价却出现递减，网点过剩和业绩下滑成为普遍问题。

症结在于，黄金珠宝批发、零售商主要依靠百货专柜和专卖店进行销售，而80、90后的年轻人更习惯于线上消费，渠道的错位导致传统的黄金珠宝零售商错失了潜在的大批年轻消费群体。

随着互联网用户普及和在线消费习惯的养成，传统产业必然面临升级改造，“互联网+黄金”模式初现。

“互联网+黄金”为实体解渴

记者走访得知，需要借金的企业大多数是中小黄金珠宝加工零售商，他们在扩大网点或者节庆日备货时，往往有短期租赁黄金的需求，由于这种需求往往“散、小、急”，通过大型黄金珠宝企业借金需要支付15%-20%的融资成本，因此一直没有得到很好的满足。

“这就类似实体企业在银行贷款间隙需要短暂‘过桥一样。”专家称，这是合理、普遍但始终难以解决的需求。

如此老大难，使得中小黄金零售加工企业的资金周转率低，资金压力较大，业务发展受到限制。随着近两年黄金珠宝消费疲软，加工、零售类中小企业难以承担此前的租赁成本，迫切需要低成本的资金支持。

正是因此，作为实物黄金投资和消费平台的“黄金钱包”于2014年底正式上线。在不到两年的发展时间里，吸引了商业银行、互联网巨头、风投机构、黄金矿企等大量金融资本和产业进入布局。据不完全统计，推出手机黄金理财APP的重量级企业超过20家，包括腾讯、阿里巴巴等巨头企业。

而黄金产业的痛点之一，是黄金珠宝中小企业多为金店，很难获得足够的资金去做业务扩展；在另一端，老百姓手上有大量的黄金沉淀，缺乏市场流动能力。“黄金钱包”要做的就是打通个人黄金存量和用金企业需求，盘活黄金的流动性，并能产生利息。

为了对接民间存量黄金和中小企业用金需求，为中小企业提供短期借金服务，“黄金钱包”给出了以下解决方案：通过APP解决信息不对称问题，将民间沉淀的黄金资产，以年化10%左右的利率对接并出租给需要用金的零售加工企业，租金收益反哺资金端客户，实现客户、借金企业和平台的三方共赢。

这一商业创新连接起了“民间闲置黄金”和“产业链黄金租赁需求”，试图以新思路解决老问题。而通过充分利用闲置的民间黄金，又同时促进了解决中小用金企业融金难、融金贵的痛点，支持了实体经济发展。

2016年下半年，“黄金钱包”开始在北京天雅珠宝城驻点，后者是华北区规模最大的高端时尚购物珠宝城之一。在此驻点，标志着“黄金钱包”将黄金租赁业务做到了中小珠宝批发零售企业的家门口。

据“黄金钱包”统计，迄今为止平台已为全国超过200家的中小型珠宝商提供了黄金租赁服务。

孕育一批“黑马”和“独角兽”

搭上“互联网+”的顺风车，是整个黄金产业的转型升级。

最直观的一点，便是当前年轻人对互联网依赖度高，追求个性化和潮流，喜欢尝试新鲜事物，更易接受互联网黄金这类新型理财方式。因而，以互联网黄金平台来建立获客渠道，触及和培养了传统业务较少覆盖的新市场和新人群，能够重新俘获传统黄金消费渠道错失的消费群体。

与传统黄金投资渠道相比较，互联网黄金平台的主流用户不再是媒体眼中2013年抢金的中老年“金粉”，而是伴随互联网成长的80、90后。

根据“黄金钱包”和国金证券研究所零售与电商研究组联合撰写的《2016年互联网黄金行业发展趋势报告》（下称《报告》），“黄金钱包”的投资用户中20岁至40岁群体的比例超过了70%，而这正是传统销售方式流失的年轻人群。

具体上，作为线上金店，“黄金钱包”无需承担店面租金、导购工资等费用，用户也不用像过去那样到珠宝店排队抢购，只需下载其APP就能快速买金和提金，更符合年轻人消费习惯。

针对用户年轻化和需求多样化的特点，“黄金钱包”还推出多样化的黄金持有方式，并能通过智能手机快速买卖，吸引人们尝鲜。

据中国黄金协会数据显示，中国民间黄金存量超过5000吨。而这一数据还相对保守，真实的民间存金量或超过1万吨，价值接近3万亿元人民币。由此，黄金理财或许不仅是一个普通的金融产品入口，更可能是下一个万亿级市场的超级入口。随着居民财富的不断积累，黄金存量快速增长，市场还会进一步扩容，以黄金为入口拓展理财市场或将孕育出下一批“黑马”和“独角兽”。

征信与风控

值得注意的是，我国黄金产业发展较短，产业链环节分散，经营规范性低，因而金融机构都难以建立全面、可靠的针对黄金产业参与者的征信评级体系。一方面加大了融资项目的尽职调查难度和成本，另一方面则很难通过科学的风险定价来扩大放款规模、降低融资成本。

针对中小用金企业可能出现的信用风险，“黄金钱包”率先在征信行业布局。去年8月，“黄金钱包”入股征信服务平台泽泰征信，依靠其大数据征信解决方案，开始逐步搭建“珠宝行业征信数据库”和企业资产登记平台。

专家建议，还应进一步完善珠宝黄金行业企业征信系统数据，加强产业上下游核心企业的战略合作关系，从而能够深入行业第一线获取优质资产。

为此，“黄金钱包”建立起了8道风控环节，不仅对借金企业资质和信用进行审核，还根据行业特点，针对性地采取黄金资产仓押等特色措施。此外，平台已经与中华联合财产保险公司合作，为平台用户的黄金资产和账户资金提供保险。

据悉，借助完善的产品服务和风控体系，“黄金钱包”自上线以来发展迅速——平台于2015年先后完成了软银中国领投的A轮、B轮融资，2016年8月完成Pre-C轮融资，获得国资背景的苏州市投资有限公司战略入股。截至2017年3月中旬，在北京、天津、江苏、四川、深圳等地已落地近50家合作珠宝商，累计为用户管理黄金资产超过18吨。