磷肥市场月度分析

数据概览

2016年12月我国磷肥供应量 单位：万吨

磷酸二铵市场持续走强

1月份磷酸二铵市场持续高位，企业报价继续上扬，特别是下旬时，大型磷铵企业召开新一轮的“6+2”会议，会议过后企业报价再次整体上扬。57%磷酸二铵主流出厂报价为2100元/吨，64%磷酸二铵主流出厂报价为2400～2450元/吨，企业以执行前期订单为主，新单成交不多。黑龙江地区主流到站价格为2750～2800元/吨。

磷酸二铵企业挺价意愿增强，主要是为了保证春节过后基层市场销售环节启动期间内价格稳定，但下游市场对此次涨价接受程度不高。主要有两个原因，一是前期已经拿到相对低价货源的经销商基本可以满足3月份之前的销售，以及不再想拿高价的货源，而前期没有拿货的经销商则认为已经错过了最佳采购时期，因此更不愿意接货；二是农民采购能力弱，春季二铵市场主要集中在东北和西北地区，而东北市场玉米收购价格较低，最低价格降至0.33元/斤的水平，尽管东北市场弃荒情况要好于南方市场，但粮食价格偏低势必影响用肥量，因此今天市场用肥减少将是必然趋势。

行业整体开工率不高和原料成本上涨也是拉动价格上涨的重要因素。初步统计，行业整体开工率不足六成，市场供应要少于往年。政策加速二铵企业“去产能”的步伐。去年环保督查组监察力度加强，强制勒令部分企业限期整改，如果环保不达标，则将无限期的停产下去。受此影响，二铵供应被压缩。

另外，运费价格上涨，原料合成氨价格高位，导致企业成本压力增加。合成氨市场供应短缺，特别是云南地区表现明显。部分云南企业已经停止生产尿素，转而销售液氨，液氨入库价格也一度上涨到3000元/吨以上。

国际二铵价格小幅上涨，我国出口报价也上涨至350～360美元/吨FOB，较月初上涨20～25美元/吨。部分出口新单成交，采购方为泰国、越南和印尼等东南亚国家为主。目前企业主要以国内销售为主，少量产品集港。

2017年64%磷酸二铵主流出厂价格走势图

磷酸一铵市场维稳运行

1月份磷酸一铵市场整体平稳运行，企业手中可执行订单较多，出货压力不大。月底适逢春节放假，下游部分复合肥企业停产或限产，而采购的一铵库存大多可用到2月底，因此市场成交转淡。

元旦之后磷酸一铵需求有所放缓，部分经销商认为，目前氮、磷、钾肥料价格上涨只是企业的一厢情愿，真正还要看终端市场和粮食价格。玉米价格大幅下降已经是不争的事实，但我国仍然是农业大国，尽管需求略有减少，但化肥用量仍然很大。预计东北地区复合肥需求将在春节后逐渐回暖，对原料磷酸一铵的需求也会逐渐回升。考虑国家的环保监测力度，按照惯例，环保督查还会有个“回头看”的过程，如果环保检查继续，将会影响复合肥企业的开工率，进而影响磷酸一铵的采购量和采购时间，也会对磷酸一铵价格造成影响。从磷酸一铵行业自身开工情况来看，环保检查之后，行业的整体开工已经恢复到检查之前的水平，市场供应缓慢恢复。

2017年55%粉状磷酸一铵主流出厂价格走势图

上下游产品行情分析

磷矿：1月份磷矿石市场继续平稳走势，临近春节，大部分矿区停采，开工大幅下降。但矿企销售正常，多执行老客户订单。贵州福泉、瓮安地区30%品位磷矿石车板价为300元/吨左右。云南地区磷矿石市场震荡整理，矿山维持较低的开工率，下游市场观望依旧，暂无明显利好，新单成交有限。

硫磺：1月份硫磺市场盘稳震荡，下游大型企业前期采购充足，本月减少采购，中小型企业仍有采购需求，港口成交价格为880～885元/吨，部分炼厂价格低于港口价格，企业转采港口货源。国内贸易商对国际市场高价产品存在抵触情绪，部分意向价格降至100美元/吨CFR以内。卡塔尔新一轮招标价格为89美元/吨FOB。中东离岸价格下滑使得国内硫磺市场支撑减弱，而国内炼厂库存增加，使得贸易商对近期硫磺市场持看空态度。

合成氨：由于市场供应减少以及市场需求增加的影响，1月份合成氨价格继续呈现出上涨走势，涨幅在50～300元/吨不等。山东鲁北地区价格涨跌互现，月初尿素市场拉动及合成氨产量下降影响，价格大幅度上行，后期甲醇价格下降，部分醇氨联产企业倾向合成氨生产，价格开始下行，主流出厂价格2500元/吨左右。随着磷复肥市场启动，再加上市场供应减少，湖北地区合成氨价格稳中推涨，主流出厂价格涨至3000元/吨左右。

磷酸二铵产品出厂参考价格（元/吨）

磷酸一铵产品出厂参考价格（元/吨）

后市预测：磷铵价格仍将维持高位

随着环保检查的结束，行业开工逐渐提升，市场供应偏紧态势得到缓解，而下游经销商已经采购部部分低价货源，价格上涨后，需求降低，观望气氛增加，市场高价成交压力加大。而原料价格维持高位，硫磺从上年底上涨之后仍保持相对高位，合成氨价格继续上扬，生产成本增加，制约价格下跌。国际市场尚未启动，按照惯例，印度将在3月份公布新年度补贴政策，4月份开始谈判，最终价格还要视当时的供需情况和国内市场价格而定。虽然目前企业挺价意愿明显，但高端价格仍然很少成交。企业前期订单陆续发运，尽管按照已成交订单的价格高低来确定发货顺序，但一旦需求乏力适逢低价订单冲击市场，价格下滑风险将增加。产能过剩仍然是行业发展的主要矛盾，即使企业如期减产，由于粮价过低，需求也会减少，供应过剩压力缓解不力。预计短期内磷铵销售压力不大，特别是磷酸二铵国际市场向好，企业挺价心态浓重，短期内价格将继续维持高位，但长期来看，下行风险增加。