冯仑

现在有很多风投，会比较、计较创业公司的估值，我觉得，比估值更重要的，首先是要选对人——不是多少钱，而是谁的钱。

互联网江湖中最好的两千家公司，都被六个大哥把持，他们是阿里、百度、腾讯、经纬、红杉、IDG；而今天媒体上报道的故事，都跟这六个大哥有点关系，比如其他几个互联网公司的合并。

再看电影行业，原来有三个大哥，华谊、光线、博纳，现在又多了乐视和万达，阿里也投资了大数目。其中，他们分别控制内容、通路、技术三大块。

所以，现在的产业集中度非常高，创业公司能从A轮到上市，概率是18万分之一，跟以前很不一样。

我们出来闯天下的时候，很多事情都没有人做，最后我们六个小哥们儿在北京CBD建了一半的房子。后來我想，我们之所以能做成，是因为当年我们在北京开始做房地产时，都没人敢做，都不懂，而今天，只要是个人都能说两句。

第二件事是治理结构，其实就是融资几轮以后的公司股东情况。现在融资几轮后最大的麻烦，就是治理结构太复杂所带来的问题。可能有三个不同的资本投了三轮，融资占80%，最后究竟是要借壳上市，还是要直接上市，还是要重组，这个问题永远达不成一致。

如果你创建一个团队，你有20%的股权，另外80%掌握在其他四家手中，决策就会很辛苦，你自己也很辛苦。所以，要争取你的控制权，一定要坚持。

第三件事，假设你目标远大，生意又特别好，那你一定要把公司的钱和个人的钱安排好。很多投资人创业，很长时间内都没有现金，全压死在股份里，万一赌输了，就什么也得不到。……