宋巍红　李瑜奇　蒋薇薇　于燕燕

摘要：财务报表是企业会计信息的集中体现，财务报表分析则是在应用财务报表的基础之上，对企业上一会计年度的经营情况、财务状况以及现金流的运用情况做所得一个综合性分析。

通过对财务报表进行深入的分析，可以有效掌握企业的运营情况，对了解并改进企业的运营管理能力意义重大。

关键词：运营能力；财务报表；企业；会计；财务管理

目前，随着财务管理在企业管理中的地位越来越重要，

财务分析在企业制定各项战略计划的过程中起到了决定性的作用。财务报表作为企业财务状况或经营成果的直接反映工具，能夠为内外提供决策有用的关键信息，尤其是在分析企业运营管理能力方面，通过分析其偿债能力、营运能力、盈利能力等几个方面，可以对企业的状况做一个全面的了解。

一、财务报表分析的主体、对象和目的

在财务报表分析过程中，分析的主体主要从内部与外部两个角度来考虑。内部的分析主体主要是管理层和企业内部的员工，外部的分析主体主要是潜在的市场投资者、政府机构监管机构等。不同的财务报表分析主体根据的需求来选择性地使用财务报表提供的信息，以此来作为分析的基础。财务报表分析的对象就是企业出具的财务报告，广义地讲就是企业出具的报表，狭义地讲则除了财务报表之外还包括财务报告中相关的附注等内容，一份完整的财务报告才能详细地提供有关企业财务状况、经营结果的有用信息。财务报表分析的目的根据上文提到的分析主体的不同而略有不同，例如企业管理层在分析财务报表的过程中，最终目的肯定是检查企业的经营状况，可以及时发现可能存在的风险，主要是为了更好地管理企业；而对于外部投资者而言分析财务报表的目的则是为了更好地分析企业是否具备投资价值，预测其未来的发展趋势和盈利能力，更加关注企业盈利方面的财务信息。

二、运用财务报表分析企业营运能力的常用方法

1.趋势分析法

趋势分析法主要是指根据已经获得的连续期间的财务会计报表，并对报表中的各个项目金额进行单独的比较分析，主要是从金额的波动以及方向的变动两个趋势来进行分析。在具体的分析过程中，通常将趋势体现为一种统计图的形式，可以采用指数平滑法或者移动算数平均法来汇总趋势分析结果，对已获得的连续几期数据进行比较分析。

2.比率分析法

比率分析法指的是对于同一个报表反映出来的不同项目之间的财务数据进行分析比较，或者对不同报表反映的数据进行计算分析比较，以此为依据来分析企业的经营结果和财务状况。准确地说，比例分析法是趋势分析法的运用基础。

3.比较分析法

所谓比较分析法，指的是通过将财务报表中的某些特定财务数据与前期或者同行业水平等进行比较，以此来判断一个公司在同行业中的地位。运用比较分析法，能够发现引起企业的经营结果或者财务状况发生变化的主要因素，能够更好地预测公司的未来发展趋势。

三、财务报表分析企业运营管理能力的常用指标及其局限性

1.通过财务报表分析企业的盈利能力

（1）总资产收益率。总资产收益率等于净利润除以总资产，是最为笼统的财务分析指标，

反映的是每一元资产可以带来的收益。通常该指标不能够正确地反映股东资产的增值情况，总资产既包括股东权益也包括债权人权益，所以以此作为盈利能力分析指标并不是大多数投资者们会选择的指标。

（2净资产收益率。净资产收益率指的是企业的净利润除以净资产的比例，与总资产收益率不同的是，净资产收益率能够更好地反映股东权益资产的获利能力，具有更好的综性和适用性。净资产收益率相比于其他指标能够更好地着重反映企业在单一时期内的运营能力，但是这也成为了其局限性之一，即它只能简单地反映一个时期内的状况，无法反映多重阶段的决策所带来的影响，也不能够充分地体现其经营过程中伴随的风险。

（3）每股收益。每股收益指标是除了总资产收益率指标和净资产收益率指标之外最为常用的盈利能力分析指标，更多地被运用于上市公司财务报表分析。每股收益等于净利润除以年末的普通股股数，通常每股收益越大意味着企业越有能力发放股利，投资者就能得到更高的回报。但是该指标同样也存在缺陷，即无法被那些不发行股份的企业所应用，在计算每股收益时，更多地是从股东的角度去考虑，忽略了其他利益相关者的诉求。

2.通过财务报表分析企业的营运能力

（1）总资产周转率。总资产周转率等于企业的销售收入除以总资产的平均值，这一指标通常可以用来反映资产周转的快慢，通常情况下，总资产周转率越低，说明其资产的周转速度越快，利用效率越高，具有较强的生产和销售能力。企业通常可以通过薄利多销的办法来加快资产的周转，资产周转一次就会带来一次增值，以此来提高企业的运营能力。总资产通常被用来衡量一个企业资产的管理效率，在财务分析指标整个体系中都具有重要的地位。

（2）应收账款周转率。应收账款周转率等于销售收入除以应收账款，反映的是应收账款的周转速度。企业的运营能力中核心能力之一就是资产的运用效率与效率。应收账款周转率越高，说明上市公司的营运能力越好，对于应收账款的管理能力也越强。尽管应收账款也是企业的资产之一，但是企业并不能随时支取使用，即变现的能力较差。通常，我们根据财务报表计算出来的应收账款周转率越高，则应收账款的回收能力越强，企业的资产中呆滞在长期未收回应收账款中的数额就越小。

3.通过财务报表分析企业的偿债能力

在运用企业的财务报表分析企业的偿债能力时，最为常见的就是从长期与短期两个角度来进行分析。长期偿债能力等于企业总负债除以总资产，即资产负债率，主要反映总资产对总负债的承担能力；短期偿债能力则考虑的是企业偿还下一个会计年度的流动负债的能力。长期偿债能力一般用于分析企业的资本结构，短期偿债能力则更为常见地被用来分析企业的债务偿还能力。

（1）速动比率。速动比率等于速动资产除以流动负债，速动资产指的是企业中变现能力最强的那些流动性资产。例如存货资产，就存在着变现速度较慢，或者已经抵押给某些债权人的情况，所以就不能够用于快速地偿还负债。速动比率是最能直观地反应企业短期偿债能力的指标。

（2）流动比率。流动比率等于流动资产除以流动负债，该指标反映的是企业的每一单位流动负债需要由多少的流动资产来承担。企业是否具备足够的短期债务偿债能力，需要看企业短期债务的数量，以及这些流动资产变现用于偿还债务的速度与能力。该指标维持在2左右，说明企业具有较好的短期偿债能力。流动比率与速动比例用于分析企业短期偿债能力时，也带有一定的局限性，该指标也是一个静态指标，不能用该指标来计算企业的动态债务偿债能力。对于那些存货数量较多的零售型企业，其流动比率在反映短期偿债能力时就会产生一定的误导性，而流动比率在评价企业的短期偿债能力时又比较严苛，所以在评价时并没有流动比率那样常用，会降低不同企业之间偿债能力指标的可比性。

四、结论

综上所述，我们主要从盈利能力、营运能力和偿债能力三个方面来解读如何运用财务财务报表分析企业的运营能力，但是财务报表分析并不是企业运营能力分析的全部渠道，还应当结合行业宏观环境以及企业的真实经营情况、战略目标设定等，才能对企业的经营状况作出更为准确的分析与评价。