兴业证券

通信:北斗三号启动全球组网

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1、2018年订单放量值得期待.

2、北斗将逐步运用于国内汽车市场.

北斗应用目前聚焦军用市场.在加强军队信息安全建设的背景下,2017年军改阶段性完成任务,2018年订单放量值得期待.军用卫星导航采用独立自主的北斗系统是刚性需要.根据美国军用GPS投入占整个军费开支比重约1%估算,预计到2020年国内军用北斗导航市场规模将超过120亿人民币.

发展民用导航市场就必须直接和GPS正面竞争,北斗作为后来者面临成本挑战,仅提供同质化服务难以超越.然而由于政治问题,GPS难以提供高度可靠的高精度导航服务,给了北斗通过高精度导航弯道超车的战略机遇.我们认为,高精度导航服务代表了未来卫星导航行业的发展方向,北斗系统在该领域具有的独特优势,是北斗系统拓展民用市场的核心竞争力.

2017年上汽通用发布了车联网2025战略,计划2019年引入先进的智能驾驶技术,借助北斗系统、地基增强系统、云端更新的高精度地图,在云端进行亚米级位置校准的高精定位,让智能驾驶成为可能.我们判断,北斗高精度定位需求有望在全面自动驾驶需求兴起之前先行爆发,作为一项标配设备,2019年开始逐步应用于国内汽车市场.我们预测,高精度导航模块的年度市场规模预计2019年开始超过80亿元,并在2021年前后超过200亿人民币.

重点推荐:中海达、华测导航和华力创通.