◆康景茹 范宜言 王久铭

浅谈资本市场中的非理性羊群效应现象

◆康景茹 范宜言 王久铭

2013年国际金价大跌，“中国大妈”盲目疯狂买入后因金价继续下跌蒙受损失，进而引起恐慌。从“中国大妈”事件中所体现出的非理性投资行为，无论是对个人还是对社会都产生了多种消极影响。本文在“中国大妈”事件调查的基础上，分析上海各区的调查对象，得出这一非理性投资群体的经济情况、理财目的、理财现状、理财效果、金融知识等真实可靠的信息。在此基础上进一步研究非理性投资行为，通过以上信息分析得出非理性投资行为的特点，进一步分析得出非理性投资、出现“羊群效应”的根源。并根据数据分析所得，提出建设性意见。2016年中国加入SDR，本论文的研究成果对稳定我国民间的金融市场极具参考意义。

羊群效应；非理性投资；投资理财；中国大妈

一、导论

羊群效应，即从众效应，是个体的观念和行为由于真实或想象的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象。羊群效应一词来源于生物学领域，散乱的羊群中，一旦有一只头羊有所行动，其余的羊便会相应的一拥而上，跟随头羊的动作。反观现实生活中，与羊群相似的行为随处可见。人们选择票房高的电影、口碑好的餐馆等，都体现出羊群效应。而在投资决策中，羊群效应体现的更加明显：散户依据大多数人的投资选择进行投资，中小投资者跟随投资大户买卖股票债券。……