赵佳

【摘 要】固定资产的投资是社会再生产的重要组成部分，随着2009年1月1日我国对固定资产所含的增值税从生产型转变为消费型，就可以看到国家实行的是促进产业结构的调整的政策，这样对经济的增长将起到重要的拉动作用，财政收入总量也会随之逐渐增长。因此越来越多的企业面临生产规模扩大后对固定资产应该选择购置新设备还是更新改造旧设备以及所需资金该如何筹集的问题，本文通过举例将这一问题进行分析。

【关键词】购置新设备；更新改造旧设备；筹集资金

一、案例背景

2015年初，A上市公司（对外发行普通股100万股）增加了海外订单，急需扩大目前的生产能力，生产该产品主要依靠该公司持有的X设备，该公司已持有该X设备原值1200万元，预计使用年限10年，已使用4年，最终净残值300万元，如果更新改造需要投入600万元的资金，年运行成本800万元，经过生产部实地调查研究，该旧设备不能满足急剧增加的生产能力，生产部提出以下两项方案：

（1） 更新改造旧设备；

（2） 购置新设备。

有关数据如下表所示：

假設该企业要求的必要报酬率为15%。

生产部做出上述两项方案上会讨论后，财务部提出继续使用旧设备需投入600万元，购置新设备需要1000万元，筹集资金可以采取借入长期借款和增发股票两种方式，总经理听完汇报后提出以下几个问题：

（1） 对旧设备进行更新改造与购置新设备。这两个方案哪个更有利？

（2） 筹集资金的过程采用长期借款方式与增发新股方式哪个更有利？……