韩俞侃

摘 要：P2P网贷即点对点信贷，当我国互联网金融的狂潮汹涌而至，P2P网贷平台也趁浪潮迅速发展扩张。但由于准入门槛、行业监管、运营模式等原因，造成平台乱象横生，新旧问题不断呈现，大量P2P平台倒闭跑路，对整个社会产生了巨大的负面影响。

2016年8月，银监会等四部委公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，对P2P平台进行“双负责”监管，被称为最严监管，这意味着我国P2P网贷平台将进入“集体转型”的关键时期。本文以“双负责”制度监管为视角，分析我国网贷平台风险成因及今后P2P平台的转型趋势。

关键词：平台本质；乱象成因；最严监管；转型趋势

中图分类号： F830.51 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2016）32-55-2

0 引言

近年来P2P平台的快速发展，不仅打破时间和地域限制，降低了市场信息的不对称性，提高了金融服务的效率，拓宽了金融服务的渠道。它的本质是打造互联网信贷平台，即在风险审核的前提下，利用放贷成本和大数据的优势，为平台用户提供存贷款业务，而运营核心主要是平台定价和风险控制。基于目前P2P平台主要风险源于债务违规和外部的政策风险。多数平台都采用“计算机+人工”的风控方式，主要是对资金借入者的信用审核，利用系统模型分析，最终由审核团队确认贷款金额和贷款期限。但由于准入门槛、行业监管、运营模式等原因，也造成平台乱象横生，新旧问题不断呈现，大量P2P平台倒闭跑路，对整个社会产生了巨大的负面影响。

1 P2P网贷平台乱象成因

根据国家互联网金融风险分析技术平台的最新监测数据，截至2016年8月，我国P2P网贷平台累计共4213家，其中存在倒闭跑路、涉嫌诈骗、体现困难、僵尸平台、公告异常等问题或停业为1978家，占比46.9%，正常运营平台数量下降至2235家，分析其原因，主要由以下两点：

①P2P平台行业监管弱，野蛮式生长。

自P2P行业兴起以来，由于法律监管和制度设计的缺失，风控体系不健全，运营模式不完善，导致该行业鱼龙混杂。原因为当时大部分P2P公司体量小，如果仓促设定行业门槛，必然将很多优质的民间借贷公司挡出门槛，这与“发展多层次资本市场”，“普惠金融”，“盘活存量”，“推动利率市场化”的金融改革方针背离，因此面对90%以上的“草根”平台，我国之前一直无法出台合适的监管政策，对民间借贷的公司也没有明确的规定，导致大量持有各种执照的公司都可开设网站，搭建P2P平台。

其中部分平台由资金实力相对较弱的民间借贷企业或小贷公司、投资公司，甚至是电子商务公司组建，这些平台通常自身风险承担能力不强，资金管理制度不完善，缺乏行业投资经验，缺少专业人才，大额过桥贷款逾期，融资投放项目风控不严，易受制于高息成本，频繁发短期标，提高发标额度，短债长投，导致资金断裂。

另外也有不少不法分子趁机建立平台，实施非法集资和借贷诈骗。他们通常以实业为背景，以平台为掩护，以高额利息当诱饵，通过包装产品，发布虚假信息，高息吸引客户，达到圈钱目的，为企业自身融资输血，或用套取资金去炒楼炒股，获取非法收益，这些即妨碍了行业的发展，也增加了行业的风险。

②P2P平台客户资信低，坏债率高。

P2P平台的市场定位主要是服务中小微企业和普通个人用户，这些大部分是被银行抛弃，资信相对差，贷款额度低，质押物不足的客户，同时由于央行征信系统缺失，无行业资信共享机制，平台对借款人信贷记录难评估，借款人易伪造信用证明，甚至有借款人恶意骗贷。平台对用户认知不足，风控体系不健全，是导致信贷审核效率低，催收成本高，阻碍P2P行业发展的主要因素，很多P2P平台坏债率居高不下，甚至出现延期兑付，提现困难，跑路倒闭的情况。

2 “双负责”制度监管下P2P平台转型趋势

P2P网贷平台作为金融改革的一种创新模式，相比传统的金融中介市场，更能提升社会资金配置效率，也一直得到了政府的认可，但潜藏在行业之中的弊端也逐渐显现，以P2P之名行非法集资之实的风险案件频发，如e租宝、泛亚、快鹿、大大集团等打着互联网金融、P2P信贷旗号进行非法集资，这些企业的背后是血本无归、欲哭无泪的投资者，造成了不良的社会影响。

因此监管部门启动互联网金融专项整治，于16年7月底完成了对国内各P2P网贷平台摸底排查，现已步入查處整改阶段。8月监管部门再度出手，银监会等四部委公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，调整了此前“谁审批、谁监管”的制度，首次明确对P2P行为的责任监管。在监管主体上实行“双负责”制，即银监会及其派出机构和地方人民政府的金融监管部门共同进行网贷行业监管。新规的实施，特别是对借款限额的限制，将对行业发展产生重大影响。

目前P2P的大额信贷资产主要为企业贷款、房屋抵押贷款、保理等业务，另外还包括车贷、消费贷、信用贷等。“双负责”新规出台后，P2P网络借贷平台运营成本增大，转型压力陡增，如要满足现在的监管要求，目前国内95%以上的P2P平台需转型整改，部分网贷平台如“陆金所”等已开始逐渐尝试弱化，甚至“去P2P化”的转型，而那些规模小、资质差的平台可能会面临出售或直接淘汰的局面。在未实现盈利或者规模化之前，网贷平台一直处于转型模式探索阶段。平台如何转型，是摆在广大P2P网贷平台面前一个大难题。2.1 回归信息中介，转型信用评级

在欧美国家健全的征信体系下，P2P是以“信息中介”身份自由发展，而传入我国后，由于征信基础设施不完善，P2P平台无法对接央行征信数据库，导致在接触一个借款项目时，可能对借款人和企业一无所知。为了生存发展，国内P2P平台改变“信息中介”的定位，在抛开“信息中介”属性后，首先遭遇的就是“非法集资”的质疑，行业中以“信息中介”之名行“非法集资”之实的现象屡有发生，给投资人造成很大伤害。因此剥离汇集资金，担保服务，贷款或受托投资等业务，回归“信息中介”的本质，将是P2P平台转型的一个趋势，平台不再承担信用流动性风险，同时也可通过先进的技术，提升信息中介效率，为投资人提供P2P信贷的搜索、信用评级和推荐等增值服务。

2.2 聚焦场景金融，转型综合理财平台

金融应用场景化将成为P2P平台转型发展的新趋势。随具体场景产生的大数据，金融业务会自然融入我们生活的各方面，P2P平台即可自身构建金融场景，也可变成金融设计公司跟场景合作。通过金融应用场景化，从借款者角度创新借贷渠道，从投资者角度创新理财模式，创造高频率的投资理财，个性产品的服务定制，全方位的资产管理，来满足各个消费场景下不同消费者的理财需求，增加客户黏稠度。

同时提供更加综合的解决方案，满足更多用户的需求，享受“一站式”的理财服务，继续加强非标债权资产开发，为线上综合理财平台提供丰富的产品线。同时开发平台搜索和自动推荐功能，邀请亲朋好友一起互动交流，晒朋友圈，如陆金所“平台化”的转型，打造“一站式”综合理财平台，最终目标是形成完备的互联网金融生态体系。

当然除转型创新外，目前在“双负责”制度严管下，P2P平台的当务之急还是合规、透明与风控，尽快申请备案登记、申请ICP许可证、对接银行资金存管，在经营内容上进行相应合规调整。

参 考 文 献

[1] 银监会，等.络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法[R].2016.

[2] 零壹财经.P2P借贷人投资手册[M].东方出版社，2014.

[3] 新浪财经.互联网金融[M].东方出版社，2014.