金韬

身处一个全球化的时代，我们有理由对全球化的未来充满关切。但自2008年金融危机以来，这一进程开始呈现出逆转的趋势，今年一系列的黑天鹅事件，更是证实“逆全球化”的多米诺骨牌远未终结，于是学界和媒体纷纷哀叹“全球化的衰退”“全球化的危机”甚至“全球时代的终结”。

事实果真如此吗？也有学者表达了不同的意见，国际货币基金组织（IMF）旗下的《财政与发展》（Finance & Development）杂志新近刊登文章，作者塞巴斯蒂安·马拉比（Sebastian Mallaby）承认借由分析这波“逆向全球化”的各种要素，就会得出远比主流观点乐观的不同结论。

如果只看表面数据的话，我们现在正处于一个全球化的低谷时期，全球化的三大要素——资本、商品和人群，其中前两者都在2008年之后出现不同程度的下滑。但是作者認为，不能仅凭借数据就得出悲观的结论，因为并非每种要素都能促成一个健康的全球化，关键数据的回落也可能是全球化主动进行调适的过程，这就需要我们去考察不同要素对于全球化的不同影响。

首先是跨国资本流动，从数据上来看这是回落得最为显著的要素。来自麦肯锡的报告指出，最近五年跨国资本流动占全球GDP的比重仅有高峰时期的五分之一，并且还有着持续下滑的趋势，不过其中跨国银行借贷是最主要的下滑因素。作者认为这展现了一个健康的回调，2007年以前跨国银行借贷的高速增长完全是非理性的，这最终导致美国的次贷危机最终向全球转移。这样看来，跨国资本流动的回落合情合理，各国新出台的资本监管限令既防止了热钱的过度涌入，又避免了跨国银行借贷对经济体的损害，从本质上讲是走向了全球化健康的一面。……