颜区涛

摘 要：集团企业模式的存在虽然可缓解外部市场的缺陷，提高经营效率，但是因其复杂性、关联性的特征，使得集团企业的财务风险有所放大。从集团企业财务风险的特征入手，分析了集团企业在财务风险管理中存在的问题，并从财务管理模式、责任主体、管理流程、保障措施这几个方面提出了对策，以期对集团企业财务风险管理的实务提供指导。

关键词：财务风险；集团企业；管理

中图分类号：F23

文献标识码：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.23.073

1 引言

Leff（1978）将集团企业定义为“一组公司，在不同的市场上经营，在同一个行政的或经济的控制之下”，并且成员之间“是由个人之间的信任所联结，基于一个相似的个人的、道德的或者商业的背景”，集团内各企业之间由权益交叉持股或者连锁董事等方式进行联结，这种模式建立了内部的资本市场，可缓解外部市场的不完美及制度的缺失，还可共享集团的资源、声誉、技术等，具有明显优势，但集团企业产权关系复杂，财务决策主体层次较多，投资领域多元化，也带来了集团范围内财务风险管理的困境。日本八百半公司、香港百富勤投资集团、美国著名投行贝尔斯登、雷曼兄弟、“德隆系”的倒塌，充分说明了集团企业财务风险管理的重要性和迫切性。

那么集团企业的财务风险具有哪些特征？集团企业财务风险管理中又存在着哪些弊病？有效的应对措施又是什么？本文尝试做出回答。

2 集团企业财务风险管理的问题

2.1 集团企业财务风险的特征