徐炎

摘要：在改革开放以后，我国中小企业得到了迅速的发展，成为了经济发展的主要动力，但是受到融资因素的影响，中小企业的发展遇到了重重阻碍。金融改革对于中小企业的融资产生了深远的影响，影响中小企业融资约束的因素是多种多样的，本文主要针对这一问题进行深入分析。

关键词：中小企业；融资约束；影响因素

中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）08-000-01

随着我国经济的不断发展，越来越多的中小企业进入到市场中，其独特的优势在市场中占有很大的份额，取得了一系列的科研成果和经济利益。但是在中小企业的发展中，资金是影响中小企业发展的难题，因为中小企业不容易融资，这是由其性质和外部环境所导致的，我们应该找出中小企业融资困难的原因及解决的方式，以帮助中小企业实现健康稳固的发展。

一、融资约束的相关理论分析

在早期的M-M理论中表示，企业的融资形式跟企业的性质和结构是没有关系的，企业能否融资受企业投资项目的影响，如果投资项目好，公众接受就能很好的融资，反之就不能很好的融资效果。信息的不对称性也会影响企业的融资情况，不能接收有效的信息资源将会使企业的外部融资成本高于内部融资，当外部融资成本与内部融资成本相差很大时，外部融资将会受到一系列因素的影响，例如融资成本、融资数量等等，这样的约束就叫做融资约束。

二、中小企业融资约束的外部影响

中小企业融资受到诸多外部因素的影响，归结起来有如下几个方面：

（一）金融机构的发展水平影响中小企业的融资

中小企业的融资大多数是通过向金融机构的借贷行为来完成的，金融机构的发展水平影响着中小企业的融资。目前我国的一部分金融机构体制不完善，这一部分金融机构制约着中小企业的融资行为，正规的发达的金融机构可以为中小企业的融资提供方便，能够在一定程度上缓解中小企业的资金难题，所以我们要加大扶持正规金融机构的发展，制定相应的政策措施，以帮助中小企业解决融资约束的难题。

（二）上市的门槛高

我国的金融市场发展不是很完善，这无疑会制约着中小企业的融资行为，成为上市公司是中小企业解决融资问题又一途径。虽然我国在市场经济经济的作用下，不断地在降低上市公司的门槛，以利于够条件的企业能够顺利的上市，发行股票，解决融资问题。但是中小企业一般规模比较小，正出于创业初期或者是成长期，及时上市的条件不高，但是中小企业还是很难达到，也就不能通过发行股票的形式进行融资。因此上市公司的门槛仍然是制约中小企业融资的一大难题。

（三）信用担保机构制度不健全

中小企业的融资行为受到一定因素的限制，有的中小企业以企业的信用为担保进行融资，但是在我国信用担保机构不是很完善，利用信用担保只是能为中小企业提供少量的资金来源，与中小企业的需求还是相差甚远。所以我们应完善我国的信用担保机构，为中小企业颁布一定的扶持政策，以帮助中小企业解决融资问题。

（四）中小企业可抵押资产匮乏

抵押资产是银行贷款第二还款来源，在减少信贷资金的损失上起着重要的意义，但是，一直以来，中小企业缺乏规模优势，可抵押资产少，房屋、土地等抵押物不足，流动资产难以实现物质形态的变化，达不到银行贷款的要求。即便是一些企业具备抵押物，但是由于抵押的评估、公证、保险、封存环节繁琐，费用高、时间长，难以满足企业短期内的资金需求。此外，我国现行的要素市场发展还较为滞后，地产、房产等抵押标的物资产在转让和拍卖过程中，会受到多种制度因素的影响，严重影响了抵押资产的流动性，致使中小企业难以借助抵押贷款实现发展。

三、中小企业融资约束的内部影响

中小企业的融资约束也受到自身性质的影响，主要有以下几个方面更：

（一）中小企业的企业规模

中小企业一般是处于创业初期或者是成长期，一般企业的规模比较小，管理水平不高，对于风险的防范意识不强，这样就造成中小企业的融资成本较高，不利于中小企业的融资行为。中小企业不同于发达的成熟企业，其企业本身有许多的不确定性，每年有许多的中小企业投入市场，也有许多的中小企业退出市场，银行若将资金贷给中小企业将会承担更大的风险，所以银行一般不太愿意将资金贷给中小企业，这样也就给中小企业的融资行为带来困难。

（二）内部融资和外部融资的比例

对于中小企业来说，外部融资有一定的困难，所以应该把内部融资安放在首位，已解决企业需要的资金问题。企业内部融资的形式有很多种，例如留存收益、折旧资产、内部集资等等。相比于外部融资，内部融资的成本比较低，便于掌握，因此中小企业要利用好内部融资，从而解决中小企业的内部融资问题。

（三）企业信誉和银行信贷记录

企业的信誉和信贷记录是影响中小企业融资的又一因素，良好的信贷记录有助于提高企业的信誉度，当企业再提出借款需求时就会比较方便办理，已解决企业的资金问题。因此中小企业要保持良好的信誉记录，不断提升自己的信誉，在公众中保持良好的企业形象，这样就方便向银行借款，解决融资约束问题。

四、结语

总之，中小企业对于国家经济总值增长的贡献很大，但是中小企业在发展的过程中还存在这一系列的问题，例如融资问题，我们要加大中小企业的扶持力度，以帮助中小企业健康蓬勃发展。

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